Invest Era

​​📈 Лучшие акции под снижение ставки в 2026 С очень высокой вероятностью ЦБ 19 декабря снизит ставку на 0,5 п.п. или на 1 п.п. и продолжит делать это в 2026 году. Сезонно сглаженная инфляция близка к долгосрочному таргету 4%. К концу следующего года ставка может составить 12–13%. На этом фоне покупка бенефициаров снижения ставки становится все более актуальной. 🚀 Сервисы и цифровые платформы ▪️ Whoosh (WUSH) Котировки рухнули так, словно компания находится на грани банкротства. Основная идея — ускорение расширения флота, в том числе в американском сегменте с более длинным сезоном. Это позволит вернуться к прибыли и сокращать срок окупаемости СИМ. Компания регулярно публикует новости о развитии американского направления, что часто дает сильный буст котировкам. ▪️ Хэдхантер (HEAD) Котировки откатились к уровням 2023 года. Снижение ставки — это рост деловой активности и ускорение найма. Рынок труда на долгосрочном горизонте остается дефицитным, что при восстановлении экономики усилит потребность компаний в HR-расходах. 🏦 Финансовый сектор ▪️ Европлан (LEAS) Рынок лизинга обвалился из-за жесткой ДКП, однако 13–15% — это уже не 20%. Рыночное дно, вероятно, формируется сейчас. Застройщики начинают активнее наращивать продажи, что может привести к ускорению строительства и росту спроса на спецтехнику. Дополнительный фактор — восстановление грузоперевозок и резервов под кредитные убытки. ▪️ МТС-Банк (MBNK) Потребительское кредитование, особенно ипотека и розничные кредиты, уже растет быстрее корпоративного на низкой базе. Ключевая идея — крайне дешевая оценка (P/B 0,4) и смягчение ограничений на выдачу кредитов. Значительный портфель ОФЗ будет приносить банку солидную доходность по мере снижения ставки ЦБ. ▪️ Совкомбанк (SVCB) Как и МТС-Банк, является явным бенефициаром снижения ставки. Оценивается дешевле Сбера (P/B 0,7), при том что котировки вернулись к минимумам периода ставки ЦБ на уровне 21%. Дополнительный драйвер — раскрытие страхового бизнеса, прежде всего в non-life-сегменте. ▪️ Т-Технологии (T) Аналогично Совкомбанку ставка делается на ускорение кредитования. Дополнительно — рост транзакционной активности и относительно дешевая оценка для текущих темпов роста, сопоставимая со Сбером. ▪️ ВТБ (VTBR) Идея строится на росте кредитования и снижении объемов резервирования при очень низкой оценке (P/B 0,3). Помимо эффекта от снижения ставки, возможна дивидендная доходность около 20% и выше — в зависимости от успехов банка в продаже непрофильных активов и укреплении капитала. Основной риск — низкая достаточность капитала. 🏗 Промышленность и сырьевые компании ▪️ НЛМК (NLMK) Котировки вернулись к уровням 2019 года. Основной расчет — восстановление строительной активности и рост цен на металл. Дополнительное преимущество — экспортный сегмент, который выигрывает от ослабления рубля. При благоприятной динамике валюты бумаги могут расти быстрее сектора. ▪️ Северсталь (CHMF) Схожий с НЛМК кейс, но без эффекта ослабления рубля. Самый эффективный металлург в российском контуре, что делает компанию устойчивой при восстановлении спроса. 🛡 Страхование ▪️ Ренессанс Страхование (RENI) Котировки выглядят необоснованно заниженными. Ставка делается на восстановление non-life-сегмента, стабильный спрос на страхование жизни за счет ставок, сопоставимых с депозитами, а также прибыль от переоценки облигаций на балансе. Ослабление рубля дополнительно приносит доход от валютных активов. Среднесрочный апсайд — до 30% плюс около 10% дивидендной доходности. 🏘 Девелопмент ▪️ Эталон (ETLN) Котировки находятся на абсолютных минимумах. Основной расчет — более быстрое восстановление девелоперов, поддерживаемое постепенным ростом цен на жилье. Компания активно углубляется в премиум-сегмент, где зависимость от ипотеки ниже. Ключевой момент — покупка после допэмиссии в начале 2026 года. #акции #буст #NLMK #CHMF #T #MBNK #SVCB #VTBR #WUSH #HEAD #LEAS #RENI #ETLN Сайт | Бот | Облигации

Когда рынки падают - я улыбаюсь, это ещё один раз подтверждает, что моя тактика рабочая и безопасная Так говорит Пётр Гулин - автор арбитражной методики заработка на Мосбирже ✅Без рисков обвала рынка. ✅Без трейдинга и просадок. ✅Без стресса и нервотрёпки.

Всем привет! Меня зовут Пётр Гулин. С 2017 года я занимаюсь инвестициями. Мой путь начался с Форекса и потери $5000. За эти семь лет я перепробовал всё: от ICO и IPO до NFT и опционов. В итоге я создал единственную безубыточную стратегию инвестирования, которая в прошлом году принесла мне 50% годовых.

Почему это стратегия, о которой мечтают все, но не знает никто? Большинство инвесторов ищут сложные инструменты: акции, облигации, крипту, опционы. Но в этих инструментах кроется огромный риск потерять капитал. Люди гонятся за большими доходами, но в итоге годами сидят в убытках, ждут роста рынка и теряют деньги. А что, если есть способ: • Гарантированно зарабатывать без риска потери капитала. • Не зависеть от роста или падения рынка. • Получать прибыль каждый месяц, даже в кризис. Как это работает? Моя стратегия проста, как молоток, но при этом надёжна, как швейцарские часы. Вам не нужно разбираться в макроэкономике, графиках или финансовой отчётности. Всё, что нужно — это следовать простым шагам. • Без убытков. Даже если рынок падает, вы остаётесь в плюсе. • Без стресса. Никаких нервов, эмоций и азарта. • С гарантией результата. Вы получаете прибыль каждый месяц. Что это даёт в долгосрочной перспективе? Вложил 1 млн рублей → через 10 лет получил 18 млн. Добавляешь по 5-10 тыс. рублей в месяц → через 10 лет получил 100+ млн. Это магия сложного процента и стратегии, которая работает без сбоев. Почему это недоступно для 99% инвесторов? Потому что большинство ищут быстрые деньги, азарт и эмоции и не пытаются капать глубоко. Но настоящий инвестор думает о гарантиях, стабильности и долгосрочном росте капитала. 🔐 Обязательно к просмотру! (в закрепе канала) Я выложил подробный разбор своей стратегии. Посмотрите видео от начала до конца, чтобы понять: • Подходит ли вам эта стратегия. • Хотите ли вы играть на бирже или зарабатывать. • Почему это единственный способ инвестирования с гарантией прибыли. Посмотрите разбор в закрепе канала и все сразу станет понятным! 🔥Разбор «+15 млн.₽ на безубыточной стратегии инвестирования под 30-60% годовых на Мосбирже за год»

​​🤝 На 90% близки к соглашению Так вчера охарактеризовали переговоры американские чиновники. Неделю назад Келлогг делал похожее заявление: «осталось два метра до завершения СВО». Легко догадаться, что оставшиеся 10% — это вопрос территорий. По гарантиям безопасности, по инсайдам СМИ, обсуждается аналог 5-й статьи НАТО взамен отказа Украины от вступления в альянс. При этом американская сторона пытается усилить давление, заявляя, что предложение ограничено по времени. Проще говоря, если Зеленский не согласится быстро, Трамп может отозвать инициативу. 🧭 Гарантии vs территории Если по гарантиям безопасности договориться теоретически возможно, то по территориям компромисса пока нет. По всем инсайдам Зеленский позицию не меняет, хотя публично и заявляет: «Мы будем обсуждать территориальный вопрос». 🕰 Хождение по кругу и затягивание времени Все переговоры последних недель «идут очень хорошо»: звучат формулы про 90% готовности и «два метра до цели». Однако территориальный вопрос по значимости перекрывает все остальные договорённости. Фактически можно говорить о важном шаге вперёд, но до финальных соглашений ещё далеко. Зеленский, по всей видимости, стремится дождаться решения ЕС по российским активам и сознательно тянет время, участвуя в переговорах без уступок по территориям. 📌 Итоги Пока не будет подвижек по территориальному вопросу, мир остаётся далёкой перспективой. Несмотря на активность и множество встреч в последние недели, ключевая тема не сдвинулась. Как только в СМИ появятся инсайды о реальном изменении позиций по территориям хотя бы одной из сторон, можно будет говорить, что лёд тронулся и успех станет вопросом ближайших месяцев. Сайт | Бот | Облигации

🤖 Наш аналитический бот получил мощное обновление В последние месяцы бот был почти полностью переработан и существенно расширен по функционалу. Теперь не выходя из Telegram можно получать большой массив данных по каждой компании — от сделок инсайдеров до прогнозных дивидендов. Попробуйте: @InvestEraBot 📌 Что доступно уже сейчас ▪️ Дивидендный календарь ▪️ Экономический календарь ▪️ Оповещения о критических событиях 📊 По конкретной компании (например, Лукойл — LKOH) ▪️ История дивидендов ▪️ Прогнозы по дивидендам ▪️ Состав акционеров ▪️ Сделки инсайдеров ▪️ Инвестиционные идеи ▪️ Все аналитические статьи по компании ▪️ Все новости по компании ▪️ Консенсус-прогноз ▪️ Компании в высокой зоне риска 🛠 Что появится в ближайшее время ▪️ Индикатор перекупленности / перепроданности ▪️ Карточка облигации с ключевыми параметрами выпуска Функционал будет продолжать расширяться, о всех обновлениях будем сообщать отдельно. Заходите, чтобы не пропустить: @InvestEraBot Сайт | Бот | Облигации

​​🤔 Ставку всё-таки снизят на 1 п.п.? 📊 Как ведут себя рыночные индикаторы ▪️ RGBI вырос на 4% с прошлого заседания 24 октября и почти вернулся к уровням до сентябрьского обвала ▪️ Средняя доходность 3-месячных депозитов в топ-10 банков — 15,6%. За ноябрь она выросла на 0,19 п.п., но это скорее следствие стремления банков удержать клиентов и обеспечить фондирование, а не ожиданий ужесточения ДКП ▪️ RUSFAR, отражающий ставки на денежном рынке и довольно точно прогнозирующий динамику ключевой ставки, за неделю снизился с 16,5% до 15,7%. Рынок закладывает движение к 15,5% 📉 Инфляция и экономика ▪️ По данным Росстата, инфляция в ноябре — 0,42% после 0,50% в октябре. Годовой показатель замедлился до 6,64% ▪️ Недельная инфляция — 0,05%, что крайне низко для декабря ▪️ Скорректированная инфляция почти у таргета ЦБ ▪️ Ухудшается ситуация на рынке труда ▪️ PMI промышленности ниже 50 с весны — деловая активность не растёт ▪️ Текущая траектория инфляции указывает, что год может быть закрыт ниже 6% ⚠️ Факторы против снижения на 1 п.п. ▪️ Эффект от повышения НДС сильнее проявится в январе ▪️ Кредитование начинает ускоряться, особенно в ипотеке ▪️ Консервативная позиция ЦБ остаётся сдерживающим фактором 🎯 Вероятностные расклады ▪️ Сохранение ставки — 5% ▪️ Снижение до 16% — 45% ▪️ Снижение до 15,5% — 40% ▪️ Снижение до 15% — 10% ✍️ Итог В теории у ЦБ есть пространство для более сильного манёвра. Единственное препятствие — консерватизм регулятора. Тем не менее, с учётом свежих данных, базовый сценарий — снижение ставки на 1 п.п. #макро #мнение Сайт | Бот | Облигации

​​🚀 Запускаем новый формат — разбор портфеля облигаций В течение года мы регулярно сталкивались с одним и тем же запросом. Инвестор несколько лет собирал портфель облигаций, но результат оказался слабым, а возможности качественно проанализировать портфель и привести его в порядок нет — из-за нехватки опыта и навыков. Теперь у этой проблемы есть решение 🧩 Как будет проходить анализ ▪️ После оплаты разбора вы заполняете свой портфель в специальной форме и отвечаете на вопросы, которые помогают понять цели, горизонт и допустимый риск ▪️ Мы задаём уточняющие вопросы, чтобы рекомендации были максимально точными и персональными ▪️ После этого вы получаете рекомендации по ключевым параметрам портфеля В рамках разбора: ▪️ изменение долей или типов облигаций (фиксированные, флоатеры, ОФЗ, валютные) ▪️ корректировка уровня риска ▪️ увеличение или уменьшение средней дюрации ▪️ настройка денежного потока от портфеля ▪️ корректировка или замена отдельных позиций (1–2 варианта на выбор) Дополнительно вы получаете поддержку без дополнительной платы в течение 1 месяца. 💰 Стоимость Стоимость зависит от количества выпусков в портфеле (указана на картинке под постом). 🏆 Почему мы ▪️ Более чем в 2 раза обгоняем LQDT с момента запуска нашего портфеля облигаций ▪️ В 2,5 раза обгоняем фонды облигаций ▪️ Подробная статистика и история — здесь Как воспользоваться 📍 Заказать разбор 📍 Задать вопрос: @IE_helper Сайт | Бот | Облигации

​​🤔 Физики снова повторяют свою главную ошибку 📉 Продажи на минимумах В ноябре физлица стали главным продавцом на рынке акций. ▪️ Нетто-продажи на 22 млрд ₽ — максимальный слив в этом году. IMOEX в ноябре торговался в диапазоне 2500–2650, это минимумы за год ▪️ Предыдущий максимум продаж был в декабре 2024 — 54 млрд ₽, также по самым низам: 2450–2550 📈 Покупки на пиках — снова и снова Максимальные покупки, как несложно догадаться, пришлись на локальные вершины рынка. ▪️ 2–3 квартал 2023, когда IMOEX уже вырос от минимумов на 20–35% ▪️ Лето 2025 — в ожидании дальнейшего снижения ключевой ставки Мир становится ближе, ставка ниже, индекс дешевле. Итог — продажи и уход в депозиты. 🤷‍♂️ 📊 Автоследование: та же логика поведения Аналогичная картина наблюдается и по динамике автоследования. ▪️ Максимальные подключения — в конце 2019 – начале 2020, в середине 2023 (восстановление после шоков СВО), в середине 2024 (ожидания снижения ставки) ▪️ Максимальные отключения — сразу при наступлении шоков: ковид, февраль 2022, сентябрь 2025 (анонс повышения НДС) 📌 Что мы имеем сейчас Текущая ситуация выглядит следующим образом: ▪️ Рубль могут начать ослаблять ▪️ Есть подвижки по ключевым вопросам мирных переговоров — до соглашения далеко, но движение в нужную сторону есть ▪️ Позитив по инфляции может привести к смягчению риторики ЦБ Это набор факторов для покупок, а не для продаж. Часть акций торгуется у локальных минимумов, но инвесторы продолжают продавать «по дну», не дожидаясь разворота — всё строго по учебнику. ✍️ Финал предсказуем Те же люди, которые продавали в ноябре, будут покупать индекс летом–осенью по 3500–4000 после окончания СВО. А условный ВУШ, «не нужный» сегодня по 90 ₽, через год они же купят по 180 ₽. #макро #мнение #обучение Сайт | Бот | Облигации

​​Заседание ЦБ как драйвер, проблемы в переговорах как риск 🔎 Этот и другие вопросы мы разобрали на Unity на этой неделе: 1️⃣ Оправдан ли отскок в Европейской Электротехнике? 2️⃣ С чем связаны проблемы Аэрофлота? 3️⃣ АФК Система – идея под IPO дочек в силе? 4️⃣ Чем разочаровал прогноз Астры? 5️⃣ Спекулятивная идея в Элементе? 6️⃣ Почему Акрон не выходит из боковика? 7️⃣ Яндекс – какие козыри есть у компании, чтобы достичь 6000? 8️⃣ Позитивный прогноз Промомеда на 2026, что станет драйвером роста котировок? 9️⃣ Почему стоит следить за Фикс Прайсом? 🔟 Свежая M&A-сделка Ленты и ее влияние на перспективы компании. Все еще привлекательно на исторических максимумах? 1️⃣ 1️⃣ Наука-Связь – заявка на неплохой апсайд в 2026 1️⃣ 2️⃣ У ОКЕЙ в 2026 появляются солидные драйверы роста 1️⃣ 3️⃣ Важный инсайд по мирным переговорам и его последствия 1️⃣ 4️⃣ Обучение по первичному размещению облигаций 📈 Ideas 🇷🇺 В спекулятивном портфеле РФ Начали отыгрывать идею в Ozon, основанную на завершении конфликта банков и маркетплейсов без значительного ущерба для последних. Пока идея реализовывается. Основным драйвером портфеля стал SFIN, где позиция превышает 45%, котировки за неделю выросли на 2.5%, что позволило обогнать индекс. 🇷🇺 В долгосрочном портфеле РФ Увеличили позиции в Х5 и Ozon. Первый – в расчете на восстановление потребительской активности в 2026, а также высокие дивиденды. Про причину покупки Ozon писали выше в рассказе про спекулятивный портфель. 📍Приобрести подписку 📍Задать вопрос 📍Автоследование Invest Era

​​Рынок между сомнениями и надеждой: где искать драйверы роста и идеи для портфеля сейчас. 🔎 Этот и другие вопросы мы разобрали на Unity на этой неделе: 1️⃣ Оправдан ли отскок в Европейской Электротехнике? 2️⃣ Куда исчез бодрый рост выручки Аэрофлота? 3️⃣ АФК Система – идея под IPO дочек в силе? 4️⃣ Чем разочаровал прогноз Астры? 5️⃣ Спекулятивная идея в Элементе 6️⃣ Почему Акрон не выходит из боковика? 7️⃣ Яндекс – несмотря на замедление роста, есть преимущество 8️⃣ Позитивный прогноз Промомеда на 2026 9️⃣ Почему стоит продолжать следить за Фикс Прайсом? 🔟 Свежая M&A-сделка Ленты 1️⃣ 1️⃣ Наука-Связь – заявка на неплохой апсайд в 2026 1️⃣ 2️⃣ У ОКЕЙ в 2026 появляются солидные драйверы роста 1️⃣ 3️⃣ Важный инсайд по мирным переговорам 1️⃣ 4️⃣ Обучение по первичному размещению облигаций 📈 Ideas 🇷🇺 В спекулятивном портфеле РФ Начали отыгрывать идею в Ozon, основанную на завершении конфликта банков и маркетплейсов без значительного ущерба для последних. Были небольшие сделки с бенефициарами мира, но переговоры пока без заметного позитива, хотя и с оптимистичными моментами (по территориальным уступкам). На следующей неделе рассчитываем на рост бенефициаров снижения ключевой ставки. 🇷🇺 В долгосрочном портфеле РФ Добавили Х5 и Ozon. Первый – в расчете на восстановление потребительской активности в 2026, а также неплохие дивиденды. Второй – на фоне частичной проторговки навеса нерезидентов. Ozon тоже будет выигрывать от снижения ставки ЦБ и роста потребительского спроса. 📍Приобрести подписку 📍Задать вопрос

​​📘 Первичное размещение облигаций 💡 Что такое первичное размещение облигаций Первичное размещение — это процесс, когда компания или государство впервые выпускает долговые ценные бумаги (облигации) и продаёт их инвесторам. Инвестор, приобретающий облигацию (например, ОФЗ), становится кредитором эмитента и получает купонный доход — процент за пользование его деньгами. 📑 Какие бывают первичные размещения Эмитент самостоятельно выбирает формат размещения: ▪️ букбилдинг; ▪️ аукцион по ставке купона; ▪️ аукцион по цене размещения; ▪️ прямое размещение или режим Z0 (параметры выпуска фиксированы). На российском рынке наиболее распространены букбилдинг и прямые размещения — особенно у эмитентов с более низкими рейтингами. 🤝 Как проводится первичное размещение: букбилдинг Букбилдинг — это формирование книги заявок инвесторов для эффективного определения цены. ▪️ Это самый популярный в мире формат размещения ценных бумаг. ▪️ Организатор (обычно банк) открывает книгу заявок на заранее установленное время, как правило с 10:00 до 15:00 (в РФ). ▪️ Инвесторы подают заявки через приложение брокера или по телефону трейдерам. Бывает, что объём заявок многократно превышает объём заимствований. Тогда организатор может снизить первоначально объявленный диапазон купона или премии к ключевой ставке (если выпуск флоатер). В результате эмитент занимает деньги дешевле, чем предполагалось изначально: высокий спрос снижает ставку до уровня, при котором объём спроса и объём размещения совпадают. ⚠️ Почему важно указывать купон 🔎 Продолжение по ссылке ❗ Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

46.303 рублей за сутки Так выглядит заработок арбитражника криптовалют. Ему не нужно просыпаться в 7 утра и в автобусе ехать на работу – он работает с телефона 2-3 часа в день, а получает больше 99% населения страны. Думаете, слишком сложно? А вы канал График шепчет почитайте. Там молодой парень объясняет, как без мам, пап и связей выйти на стабильный доход в 150-200 тысяч в месяц. Люди имея основную работу умудряются заработать свою копейку уже в первые пару дней, а самые настырные доходят до миллионов. Подписывайтесь, это ваш шанс: https://t.me/+PpEdK-f1gB85MTdh

⚡️ Telegram снова тормозит Пользователи по всей России жалуются на сбои: файлы грузятся медленно, сообщения доходят с задержкой — при этом другие сервисы работают нормально. Эксперты подтверждают проблемы со скоростью. Замечаете сбои у себя? 👉 Подписывайтесь на нас в MAX, чтобы не терять связь

​​🤝 Газпром нефть — рост за счёт переработки 📊 Финансовые результаты Q3 2025 Показатели в квартале оказались нейтральными: ▪️ Выручка 928 b₽ (–9% г/г, +5% к/к) ▪️ EBITDA 279 b₽ (–12% г/г, +17% к/к) ▪️ Чистая прибыль акционеров 69 b₽ (+47% г/г) Как и у Роснефти, рост к/к обеспечен незначительным восстановлением цен на нефть, небольшим ослаблением рубля и укреплением рынка топлива. Резкий рост чистой прибыли обусловлен эффектом базы: в 2024 году был отложенный налог на 46 b₽. ⚙️ Операционные драйверы ▪️ Продолжают наращивать добычу и переработку: за 9 месяцев +4,3% г/г и +2,6% г/г соответственно. Темпы замедлились относительно Q2 из-за роста доли трудноизвлекаемых запасов (60%) и модернизаций на НПЗ. ▪️ НПЗ компании не подвергались атакам БПЛА в 2025 году, что улучшило сравнительную базу. В 2024 основные атаки пришлись на август–сентябрь. 🏗 Инвестпрограмма ▪️ Капекс за Q3 — 176 b₽, на уровне предыдущих кварталов. За 9 месяцев расходы выросли на 40% г/г. ▪️ Баланс остаётся устойчивым, хотя долг превысил 1 t₽. Показатель Net Debt/EBITDA 0,93 позволяет сохранять текущий темп инвестиций. При этом попадание в SDN-лист и низкие цены на нефть серьёзно давят на показатели: чистая прибыль за 9 месяцев снизилась на 37% г/г. 📌 Сравнение с отраслью и выводы ▪️ Газпром нефть показала более устойчивый результат, чем другие нефтяники, благодаря высокой марже переработки. ▪️ По балансу уступает Лукойлу и Татнефти. ▪️ По дивидендам ориентируется на Роснефть: payout снова 50% прибыли, доходность 5–6%. ▪️ Оценка сопоставима с Роснефтью, хотя у ROSN ресурсная база сильнее. ✍️ Дисконт в оценке отсутствует — несмотря на откат котировок к уровням 2023 года. Q4 будет примерно таким же сильным, как Q3, благодаря переработке. Но далее маржа нормализуется вместе со стабилизацией цен. Как и в случае с Роснефтью и Лукойлом, текущая привлекательность SIBN — это ставка на окончание СВО и возможное снятие SDN-санкций. Пока же при низких ценах на нефть и расширении дисконта Urals к Brent отрасль выглядит слабой. #акции #добывающий #мнение #SIBN #TATN #LKOH #ROSN Сайт | Бот | Облигации

🏦 Прибыль банков снизится г/г? Чистая прибыль банковского сектора в октябре составила 310 b₽ (−11% г/г). Средняя ROE снизилась до 19% — на уровне среднемесячного показателя 2025 года. На прибыль повлияли: ▪️ Более низкие отчисления в резервы — снижение на 36 b₽ ▪️ Меньшая отрицательная переоценка облигаций: рынок долга продолжил корректироваться, но достиг локального дна как раз в октябре ▪️ 25 b₽ убытков от укрепления рубля (переоценка валютных активов) ▪️ Снижение дивидендов от дочерних финансовых компаний — основные выплаты пришлись на лето Даже несмотря на аргументы в пользу роста кредитования (потребность в оборотных средствах для рефинанса, оплаты госконтрактов в конце года, наращивание запасов перед сезонным ростом спроса), прибыль снова во многом зависит от неденежных факторов. Но и без их учёта рост составил бы всего около 3% г/г. 📊 Чистая прибыль за 10 месяцев по РСБУ ▪️ Сбер — 1,4 t₽ (+7% г/г). Положительная переоценка валютных активов и валютных кредитов снижает потребность в резервировании. Без этого рост был бы медленнее. За 11 месяцев прибыль +9% г/г. ▪️ Т-Банк — 68 b₽ (+34% г/г). Остаточный эффект консолидации Росбанка + 14% рост клиентов экосистемы поддерживает комиссии. ▪️ МТС Банк — 12,62 b₽ (+3% г/г). Эффект достигнут за счёт искусственного сокращения кредитования, резервов и дохода от покупки ОФЗ. ▪️ ВТБ — 265,5 b₽ (−16% г/г). Ухудшается портфель розницы, который активно рос в 2024. ▪️ Совкомбанк — 18,96 b₽ (−70% г/г). Высокая база + ухудшение качества портфеля; компенсировать удаётся хуже, чем ВТБ. ▪️ Банк СПБ — 36 b₽ (−15% г/г). Рост резервов и повышение ожидаемого риска портфеля. ▪️ МКБ — 28,9 b₽ (−8% г/г). 28% портфеля — почти безвозвратные кредиты, пришлось резко увеличивать резервы. ⚠️ Прибыль искажена доходами от внешнего вливания — облигаций на 250 b₽. 📌 Выводы и идеи Текущая ставка даёт возможность наращивать прибыль только Сберу и Т-Банку. Для ускорения роста необходима более мягкая политика ЦБ. При дальнейшем смягчении ДКП наибольший потенциал роста видится в: ▪️ МТС Банке — если ослабят ограничения по кредитованию ▪️ Совкомбанке — низкая база даёт пространство для восстановления ▪️ Т-Банке — недооценён относительно своего роста ВТБ ограничен низкой достаточностью капитала — скорее дивидендная история. У Сбера дисконта нет — это стабильный консервативный вариант. #акции #финансовый #мнение #SBER #MBNK #SVCB #VTBR #CBOM #T Сайт | Бот | Облигации

​​⚠️ Первый инсайд о том, что Украина рассматривает вопрос уступок по территориям 📉 Геополитические качели продолжаются Всю неделю наблюдалась динамика без серьёзного прогресса: политическое давление, заявления лидеров и отсутствие реальных шагов. ▪️ Трамп давит на Зеленского ▪️ Путин заявляет о выполнении целей СВО ▪️ Зеленский говорит о выборах, но только при соблюдении безопасности — фактически отговорка ▪️ Трамп усиливает давление на европейцев На выходных ожидается встреча ЕС и Украины, возможно с участием США. Там стороны должны согласовать обновлённый проект мирного плана из 20 пунктов и вновь направить его в Москву. Но ключевое препятствие остаётся прежним: без решения по вопросу территорий прогресса не будет. 📰 Инсайд, способный изменить контекст Появилась первая утечка (от серьёзного издания Telegraph) о том, что Украина рассматривает вопрос территориальных уступок в обмен на встречные уступки России по другим направлениям. Ранее официальные лица решительно отрицали такую возможность, и даже косвенных намёков в СМИ не было. Это первая «ласточка» — не повод говорить о прорыве, но впервые лёд может начинать трогаться даже по самой сложной теме. 🌍 Параллельно происходят важные процессы ▪️ Между ЕС и США нарастает конфронтация — в том числе по финансовым вопросам в ходе мирных переговоров ▪️ Для Украины критически важны гарантии безопасности США, но Вашингтон давит и может предоставить их, если Киев откажется от территориальных претензий ▪️ США усиливают давление через НАБУ на окружение Зеленского 📊 Оценка вероятности мира По данным Polymarket: ▪️ вероятность мира до 31 марта 2026 — 23% ▪️ 50% — до конца 2026 года Серьёзного прогресса пока нет. Сценарий повторяется: Трамп давит, Зеленский заручается поддержкой ЕС и не делает встречных шагов. Один инсайд не меняет картину. Но если подобные утечки от авторитетных СМИ начнут появляться чаще, можно будет впервые говорить, что сделка становится реальной, а вероятность договорённости в ближайшие месяцы — выше. #макро #мнение Сайт | Бот | Облигации

Мосбиржа открыла торги акциями «Базиса» — старт после размещения по цене 109 ₽. 📍 Это первое IPO в российской ИТ-отрасли за последний год и уже привлекло внимание частных инвесторов. Если хотите обсудить перспективы компании, задать вопросы и узнать мнения опытных участников — присоединяйтесь в наш инвест-чат. Будем рады каждому новому собеседнику! 👉 https://t.me/+euBrlnGqqms0MjBi #BAZA

​​🏦 Еще одно подтверждение кейса Ренессанс Страхования Страховой рынок по итогам 9 месяцев вырос на 14,7% г/г преимущественно за счёт Life-сегмента. За этот же период собранные страховые премии RENI увеличились на 28,2% г/г, что почти в два раза выше роста всего рынка. 📉 Замедление темпов из-за высокой базы 2024 года В III квартале рост рынка замедляется — эффект высокой базы 2024 года всё ещё заметен. ▪️ Тогда после анонса налогообложения процентов по вкладам их доходность сравнялась с доходами по договорам страхования жизни. 📊 Подробности по сегментам рынка ▪️ НСЖ и ИСЖ — драйверы роста. Сейчас это 52% совокупных взносов: взносы по НСЖ за 9 месяцев выросли на 8% г/г, по ИСЖ — на 94% г/г. ▪️ Квартальные темпы также положительные: НСЖ +10% к/к, ИСЖ +3% к/к. Снижение ставок по депозитам подталкивает клиентов в сторону длинных страховых продуктов. ▪️ Всё более востребованы продукты, позволяющие зафиксировать процент на 3–5 лет вперёд. ▪️ Страхование заёмщиков в III квартале +36% к/к — помогли рост выдачи ипотеки и ожидания ужесточения льготных программ в 2026 году. Но за 9 месяцев сегмент всё ещё в минусе −35% г/г. ▪️ Автострахование растёт: каско +2,4% г/г — драйверы подержанные авто и популярность краткосрочных полисов в сегменте такси. ⚠️ Будущий драйвер для всего рынка — высокие вложения страховщиков в облигации 41% активов страховщиков размещено в облигациях, ещё 26% — в депозитах. Это важный фактор будущей переоценки при снижении ставок. 📌 Ключевые выводы ▪️ Life-продукты остаются востребованными. Замедление рынка в III квартале связано с короткими полисами у части игроков. У RENI таких продаж было мало, поэтому жизненные продукты растут без снижения. ▪️ Наблюдается рост к/к в некредитном страховании (имущество, ДМС). ▪️ Страховщики увеличивают долю облигаций, включая длинные выпуски. ▪️ По оценкам экспертов, в 2026 году ставка продолжит снижаться, а рубль — ослабевать. Это даст страховщикам выгоду через переоценку портфелей. ✍️ Идея в Ренессанс Страховании остаётся в силе — отчёт ЦБ по рынку только усиливает прежний тезис. Осенний откат котировок — хороший момент для покупки. #акции #финансы #мнение #RENI Сайт | Бот | Облигации

Еще одно подтверждение искусственности курса Учитывая значительное увеличение продаж валюты, рубль должен был дальше укрепляться. Но нет, в очередной раз необъяснимым образом возвращается в боковик и не уходит надолго ниже 78 и выше 82. Как и говорили - локальное ослабление рубля под заседание ЦБ - тоже будет помогать валюте.

​​🚢 НМТП – проценты компенсируют снижение перевалки Неплохой МСФО за Q3 25: 📍 Выручка 17,6 b₽ (+11% г/г, –3% к/к) 📍 Операционная прибыль 9,4 b₽ (+13% г/г, –23% к/к) 📍 Чистая прибыль 10,1 b₽ (+17% г/г, –10% к/к) 📉 Почему показатели не растут к/к ▪️ Грузооборот движется разнонаправленно: растёт экспорт сырой нефти, но снижается экспорт нефтепродуктов. Есть сильная просадка по зерну. ▪️ Уменьшилась импортная перегрузка. ▪️ Сентябрьские атаки и приостановка отгрузки нефти негативно сказались на объёмах. 📈 Что обеспечило рост г/г ▪️ Повышение перевалочных тарифов в течение года. ▪️ Эффективная финансовая деятельность: проценты по депозитам составили 30% операционной прибыли. 🔺 Активная фаза строительства нового причала: капекс вернулся к абсолютным рекордам. В 2026 расходы останутся повышенными. Благодаря денежной подушке в 48 b₽ компания может одновременно платить дивиденды и финансировать стройку без серьёзного ухудшения баланса. 📌 Оценка и драйверы 👌 НМТП с FWD P/E 4,3 остаётся дешёвой компанией — дисконт около 40% к среднеисторическому уровню. Бумага прямо не зависит от цен на нефть, дивидендная доходность около 10–11%. На горизонте 2026–2027 есть два драйвера: 👉 Снижение ставки и ослабление рубля — рост экспорта (прямое влияние низкой ставки на НМТП нейтральное). 👉 Запуск новых мощностей. ✍️ НМТП удобно держать в портфелях как стабильную дивидендную историю с потенциалом переоценки хотя бы до P/E 6. Котировки недалеко от нижней границы боковика (8 ₽), что позволяет увеличивать позиции. #акции #промышленный #мнение #NMTP Сайт | Бот | Облигации

​​🛢 Насколько дешевле стала российская нефть? После санкций в отношении Роснефти и Лукойла ситуация в экспорте ухудшилась: ▪️ Скидки на Urals в Приморске выросли на 7 $/барр. — с 13 до 20 $/барр. ▪️ Скидки в Новороссийске увеличились на 8–10 $/барр. — с 12 до 21–22 $/барр. ▪️ Средняя цена отгрузки Urals сейчас 41–42 $/барр. ▪️ В восточном порту Козьмино дисконт около 13 $/барр., то есть фактическая цена — примерно 50 $/барр. 👉 Таким образом, дисконт для Urals в портах Индии составляет около 5 $/барр. (ранее был 2–3 $/барр.). Сорт ESPO с поставкой на Дальнем Востоке торгуется дешевле арабской Dubai на 10 $/барр. — дисконт вырос на 5 $/барр. за ноябрь. Да, скидки ожидаемо расширились, особенно в западных портах. Но уже в начале декабря, например, дисконт в Козьмино начал сокращаться. Если смотреть на спотовые цены: Urals 54,5 $/барр., Brent 63 $/барр. Дисконт — 8,5 $/барр., примерно как в 1 квартале. 📌 Итог ☝️ В 4 квартале для нефтяников ситуация временно ухудшится из-за роста скидок в ноябре–декабре. ☝️ Дальнейшая динамика дисконтов будет зависеть от того, как США будут мониторить соблюдение санкций. В январе против ряда компаний уже вводили ограничения — и через пару месяцев дисконт возвращался к средним значениям. Жёсткого давления США (вторичных санкций за покупку российской нефти и т.п.) не ожидаем. 👌 В начале 2026 года вероятно снижение скидок и в западных портах. 👌 По словам Новака, адаптация займёт около двух месяцев. ✍️ Главная проблема — не дисконты, а низкие цены на нефть. Пауза ОПЕК+ может быть временной, но сигналов роста спроса нет. Если рубль продолжит укрепляться, неблагоприятная конъюнктура для российского нефтегаза смещается на 1 квартал 2026 года. #макро #нефтегаз #мнение Сайт | Бот | Облигации