Ленивый инвестор

🏆 Вспомнилось, что ровно 3 года назад Блог Ленивого инвестора стал лауреатом ежегодной премии Investment Leaders Award-2022 в номинации “Финансовый блогер года”. Скажем откровенно, непростой был год для рынка… 👏Вообще-то я не большой фанат премий как таковых. Мне интересны не столько награды сами по себе, сколько то, какие именно категории выходят на первый план: аналитика, ИИ-алгоритмы, криптоинфраструктура, персонализированные стратегии для состоятельных клиентов. 🏆 В этом году в ряде этих категорий хорошо выступил БКС. Отмечены аналитические материалы, AI-криптостратегия с хеджированием через Bitcoin ETF, а также решения для Private Banking и управление крупным капиталом. Судя по списку номинаций, именно в этих направлениях рынок делает ставку в ближайшие годы. P.S. Я не считаю премии абсолютным мерилом качества, но как индикатор отраслевых тенденций они иногда полезны.

Открываю бесплатные экспресс-консультации ⚠️ В последнее время участились истории, когда люди (не только пожилые) продают квартиры, снимают накопления, берут кредиты, чтобы отдать деньги мошенникам. Часто это происходит под давлением «сотрудников банка», «служб безопасности» или обещаний вывести прибыль из какого-либо проекта. Масштаб уже похож на бедствие. 📉 Мошенники стали действовать тоньше, умело манипулируют на жадности и страхах. Во многих ситуациях трагедию можно было бы предотвратить, если бы у "жертв" было где получить быстрый независимый и компетентный совет о том, что происходит на самом деле. 🤝 Чтобы, как-то повлиять на ситуацию я решил анонсировать бесплатные экспресс-консультации для подписчиков и их близких. Мне можно писать по любым сомнительным ситуациям: вывод прибыли с бирж и проектов, звонки из банка или органов, подозрительные инвестиции в крипте и высокодоходных проектах и пр. 💼 У меня более 10 лет опыта в инвестициях: фондовый рынок, недвижимость, зарубежные инструменты, криптовалюты и пр. По многим направлениям, я как минимум, могу подсветить риски. Информацию следует воспринимать лишь, как "второе мнение", а не рекомендацию. Мое время ограничено, поэтому экспресс-консультации должны укладываться в рамках 5 минут. Для избежания злоупотреблений оставляю за собой право отказать в консультации без указания причин. 📩 Если у вас или ваших знакомых что-то вызывает сомнения, пишите @AntonVesna. Один короткий совет иногда спасает годы труда, потраченного на создание капитала. В моей практике это было уже много раз. Поделитесь постом и контактами с теми, кому может быть актуальна такая помощь. Сделаем мир чуть лучше.

📌 В продолжение списка ключевых событий: 10 декабря у Сбера пройдёт конференция “Сделано в Сбере” 💼 Держу акции Сбера, так что слежу особенно внимательно: расскажут об итогах второго года Стратегии-2026, ориентиры на следующий год по рознице, МСБ, корпоративке, ИИ и инфраструктуре. Плюс раскроют тренды сектора, это традиционный индикатор для всего рынка. Что еще жду из интересного: 📌 Кредитование и маржа. Как жёсткая ДКП давит на рост портфеля, но Сбер может намекнуть на восстановление спроса в 2026-м. 📌 Как отработали новые сервисы биометрии, "Вжух", GigaChat и пр. 📌 Какая динамика развития экосистемы, результаты и перспективы подписки СберПрайма. 📌 Возможно будут озвучены ориентиры по прибыли и дивидендной политике. В последней ждем стабильности.

💰 Одноразовая прибыль ⌛️ Сезон отчётностей завершён, сделаем некоторые выводы об их анализе. Хочу обратить внимание на показатели, которые не следует воспринимать “в лоб”, как есть. Сегодня они одни, завтра другие, или их вообще не будет. Речь о т.н. “бумажной” прибыли. Иногда это реальные сдвиги в бизнесе, но могут быть и бухгалтерские манипуляции, которые дают разовый (one-off) эффект на баланс. Ниже - примеры и тех, и других. 1️⃣ Сделки слияния/поглощения M&A. В период сделки прибыль может резко уменьшиться, а при консолидации выручки и прибыли поглощенного актива - вырасти. Тут важно понимать, каким будет кумулятивный эффект на весь бизнес после интеграции. Успешный пример - слияние Т-Банка и Росбанка. Не менее важен рост долга в результате инвестиций, и по какой ставке он будет гаситься. 2️⃣ Продажа активов, в т.ч. непрофильных - гостиницы, пансионаты, медиа, офисные площади и т.п. На слуху - Газпром, Сбер, ВТБ, Лукойл. Последнему, к сожалению, из-за санкций приходится продавать и профильные активы, с большим дисконтом. 3️⃣ Выделение заблокированных активов в отдельное юрлицо по закону 292-ФЗ. ВТБ в декабре выделит таких на $900 млн (ок. ₽70 млрд). При этом вся чистая прибыль за октябрь - ₽26,4 млрд. Аналогичную операцию готовится провернуть и Сбер, но у него немного - в пределах недельной прибыли (в среднем ₽35 млрд).

👉 Что дает: для любого банка создание/роспуск резервов может иметь огромное влияние на чистую прибыль. “Попсовый” пример - убыток ВТБ по МСФО в ₽667,5 млрд в 2022-м, как раз по этой причине.

4️⃣ Валютная переоценка активов и обязательств. Из-за положительной или отрицательной курсовой разницы, эта история напрямую влияет на прибыль. Анализировать приходится не только бизнес, но и курс рубля. Кстати, частному инвестору стоит помнить о налоге на валютную переоценку. 5️⃣ Конвертация акций. Например префов в обычку у ВТБ (61% уставного капитала). По классике, миноритариям должно стать хорошо, т.к. на них придётся больше дивидендов. Но на самом деле мы не знаем, каким будет эффект, потому что: а) будет ли очередная допка; б) не раскрыт коэффициент конвертации. 6️⃣ Трейдерские операции с ценными бумагами (ОФЗ на балансе и пр.), отражаются по статье “прочие доходы”. У того же ВТБ в 2024 г. они составили совокупно ₽418 млрд, при чистой прибыли ₽551,4 млрд. Бросается в глаза огромный вес разовых доходов, не связанных с классическим банковским бизнесом. 7️⃣ Разовые налоги и прочие изъятия (временный НДПИ на Газпром и т.п.). 🎓 Вывод. Если уж читать отчёты, то с пониманием нюансов и подводных камней. Видеть строку “Чистая прибыль (убыток)” во многих случаях недостаточно, надо понимать природу и составляющие этих цифр. 👇 Дайте знать, полезно ли подсвечивать нюансы фундаментального анализа? #акции #анализ #отчеты

📅 Самое важное на этой неделе Завершение сезона корпоративных отчетностей за 3кв и 9м. 1 декабря 📌 Газпром (#GAZP) - СД обсудит приобретение долей в других компаниях. 📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчет по МСФО за 9м 2025г. Вэбкаст с менеджментом. 📌 Апри (#APRI) - отчет по МСФО за 9м 2025г. 📌 Циан (#CNRU) - ВОСА по дивидендам за 9м 2025г (104 руб.). 📌 Мосбиржа (#MOEX) - объемы торгов за ноябрь - 17:30мск. 📌 Ozon (#OZON) - старт принудительной конвертации расписок в акции МКПАО «Озон». 5 декабря 📌 МГКЛ (#MGKL) - операционные результаты за 11м 2025г. 👀 За чем следить на этой неделе ⚔️ Геополитика. Итоги переговоров украинской делегации в Майами с Рубио и Уиткоффом. Шестой визит Уиткоффа в Москву, встреча с Путиным - 2 декабря. Генсек НАТО Рютте - заявление по плану Трампа - 2 декабря. Глава МИД Китая Ван И в Москве - 1-2 декабря. Путин в Индии - 4-5 декабря. 🌐 Санкции. Главы МИД ЕС обсудят 20-й пакет и помощь Украине - 1 декабря. Обсуждение кредита Украине на €140 млрд под залог активов РФ (планируют согласовать 18 декабря). 🇷🇺 Российский рынок. 16-й инвестфорум ВТБ "Россия Зовёт" - 2-3 декабря (Путин, Набиуллина, Минфин). ЦБ: объемы покупки/продажи валюты в декабре - 3 декабря 12:00мск, недельная инфляция - 19:00мск. 🇺🇸 Глобальные рынки. Речь главы ФРС Пауэлла - 2 декабря 04:00мск. Инфляция в США PCE Price index - 5 декабря 18:00мск. Кандидатура на пост нового главы ФРС после истечения полномочий Пауэлла с 26 мая (ускорение снижения ставки). ✊ Всем продуктивной недели! #неделя #рынки #отчеты

Некоторые мои покупки по Черной Пятнице: 1️⃣ Оплатил со скидкой 50% на год комиссии Точка банка для расчетного счета ИП. Один из лучших банков для бизнеса в РФ. 2️⃣ Оплатил на год TradingView. Важный для меня сервис мониторинга графиков, там стоит куча уведомлений по целевым уровням и не только, что позволяет в пассивном режиме не пропускать важных движений по интересным активам. 3️⃣ Оплатил со скидкой курс по йоге по принципу Атморама для систематизации ежедневных практик. А как вы воспользовались ЧП? Давайте соберем интересные предложения в комментариях.

⬇️⬆️ Итоги недели: начали за упокой, закончили за здравие ⚡️ Неделя началась с разочарования в перспективах мирной сделки, из-за прослушек, сливов и прочих неприятных новостей. Но пятница принесла на рынок надежду на очередные переговоры и на шестой по счету визит Уиткоффа (вроде как во вторник). Зеленее всех - “миркоины” - Газпром, Новатэк, Аэрофлот, СПб Биржа, Совкомфлот и др. 🤔 Вероятно, еще порастём на этих ожиданиях в ближайшие дни. Дальше - туман, учитывая, что в текущем виде никто никаких планов подписывать не согласен. Посмотрим, я не спешу делать выводы. Успею присоединиться к тренду, если он сформируется. . 🏆 Топ событий недели 🔸Чистая прибыль Газпрома в 3 кв. достигла ₽148.12 млрд против убытка годом ранее. Вновь оживились дивидендные оптимисты. 🔸Минфин объявил параметры 2-х выпусков ОФЗ в юанях, ориентир по купону не выше 7,50% и 6,25%-6,50%. Налоговой льготы по валютной переоценке не будет. 🔸Дочка РТК-ЦОД (дочки Ростелекома) объявила о планах выйти на IPO в декабре. 🔸Чистый убыток АФК Системы в 3 кв. вырос в 20 раз г/г, на фоне роста процентных расходов при высокой ставке. 🔸ДОМРФ, Ozon и ЦИАН войдут в индекс МосБиржи с 19 декабря, акции Юнипро исключаются. 🖐 Всем хорошего отдыха на выходных! #неделя #рынки #итоги=

👔 Кому и чему верят российские инвесторы 📰 Увидел на днях документ с результатами опроса от Frank RG: четверть российских инвесторов при принятии решений руководствуются советами блогеров. Им доверяют не меньше, чем финансовым советникам с лицензией. На этот счет есть интересные статьи и разные мнения, например: "Деятельность лидеров мнений не регулируется, а уровень компетенции никак не подтвержден. Блогеры могут быть недобросовестными, и от этого излишне доверчивые начинающие инвесторы рискуют потерять свои вложения". Как я вижу эту ситуацию: 1️⃣ Давайте будем честны: качественная финансовая аналитика (речь не ежедневный аналитический шум от брокеров) - услуга не дешевая. По данным того же Frank RG, у 89% инвесторов капитал менее 1 млн рублей. Профессионалы с такими суммами работать индивидуально не будут - экономика не сойдется. Блогеры, пусть и стихийно, закрывают эту нишу. Их функция: повышать финграмотность и объяснять сложные вещи простым языком. 2️⃣ С другой стороны, в Телеграме полно анонимов, которые рисуют себе доходность какую захотят, а потом продают этот “успех” инвесторам. Да и диплом экономиста, кстати, экспертности не гарантирует. Нужно ли для борьбы с этим новое регулирование? 3️⃣ Я считаю, что реально работают рыночные стимулы (публичные портфели и пр.). Например, в соцсети Пульс априори нет анонимности (чтобы создать аккаунт, нужен брокерский счет с паспортом). Да и доходность в профиле каждого автора открытая - каждый, кто его читает, может посмотреть и сделать выводы. Я к слову вел публичный портфель более 10 лет, сейчас думаю над восстановлением ежемесячных отчетов. Резюме: откровенное "инфоцыганство", союзы с эмитентами и пампы должны пресекаться. Инструменты уже есть - рельсы построены, осталось тиражировать эти практики. А игнорировать потребность людей делиться опытом и читать других - бессмысленно (и даже вредно, т.к. тормозит развитие рынка). 🎓 Что делать? - Инвесторам - диверсифицировать свои источники информации, смотреть на реальную доходность, опыт и портфель авторов. - Площадкам - встраивать прозрачность как обязательное требование к авторам. - Блогерам - строить работу на доверии аудитории. #инвестиции #блогеры #регулирование

Черная пятница для ленивых инвесторов 🎁 Лично для меня традиционная Черная Пятница (ЧП) это возможность хорошо сэкономить, например, каждый год в это время я оплачиваю с хорошими скидками сервисы, платные подписки и услуги для инвесторов и не только. 🔥 По вашим просьбам, на время акции Черная пятница до 1 декабря включительно будут действовать хорошие скидки до 40% и на некоторые мои услуги: 1️⃣ Скидка 30% на полностью дистанционное оформление зарубежной банковской карты одного из крупнейших банков Таджикистана. В рамках акции стоимость 25 т.р. 17,5 т.р. Если вы давно думали оформить зарубежную карту, но откладывали — это как раз тот момент, когда можно это сделать выгодно. 2️⃣ Скидка 40% на персональную консультацию с ответами на вопросы. В рамках акции стоимость 10 т.р. 6 т.р. Количество слотов на консультации ограничено. ⌛ Также есть скидки на личную работу в рамках финансового сопровождения, но это уже индивидуальная история. Чтобы зафиксировать цены напишите ЧП и название услуги в лс @AntonVesna. Успевайте воспользоваться скидками, как вы знаете, такие акции бывают здесь крайне редко.

Черная пятница для ленивых инвесторов 🎁 Лично для меня традиционная Черная Пятница (ЧП) это возможность хорошо сэкономить, например, каждый год в это время я оплачиваю с хорошими скидками сервисы, платные подписки и услуги для инвесторов и не только. 🔥 По вашим просьбам, на время акции Черная пятница до 1 декабря включительно будут действовать хорошие скидки до 40% и на некоторые мои услуги: 1️⃣ Скидка 30% на полностью дистанционное оформление зарубежной банковской карты одного из крупнейших банков Таджикистана. В рамках акции стоимость 25 т.р. 17,5 т.р. Если вы давно думали оформить зарубежную карту, но откладывали — это как раз тот момент, когда можно это сделать выгодно. 2️⃣ Скидка 40% на персональную консультацию. В рамках акции стоимость 10 т.р. 6 т.р. Количество слотов на консультации ограничено. ⌛ Также есть скидки на личную работу в рамках финансового сопровождения, но это уже индивидуальная история. Чтобы зафиксировать цены напишите ЧП и название услуги в лс @AntonVesna. Успевайте воспользоваться скидками, как вы знаете, такие акции бывают здесь крайне редко.

👀 Видишь Деда Мороза? И я не вижу. А он есть… 🎄 Ждать/не ждать новогоднее ралли - разберемся ниже, а сначала - база. По классике, т.н. рождественское Санта-ралли - это последние 5 торговых дней уходящего и первые 3-4 дня нового года. Но настроения, поддерживающие рынок, могут охватить и весь декабрь.

🎲 Сразу отбросим биржевой фольклор и приметы типа: “Если ралли не случилось, весь год будет плохой”. Туда же - также гадания на чётный-нечётный-високосный.

📈 Однако признаем факт: ожидание новогоднего ралли - одна из поддерживающих рынок эмоций. До 2022 года, когда по рынку бродили тучные стада нерезидентов, наш индекс часто повторял динамику западных. Там за 70 лет Санта-ралли случилось 58 раз, наш индекс рос 15 раз из 25. Теперь у нас своя песочница и роль сезонности снизилась, но не исчезла совсем. ❓ Что помогает расти перед Новым годом. ✨ Приток ликвидности в виде премий и 13-х з/п (у кого еще есть). ✨ Брокеры и УК тоже хотят годовые бонусы, поэтому побуждают клиентов покупать, пишут красивые прогнозы и впрыскивают лошадиную дозу маркетинга. ✨ Выплаты промежуточных дивидендов (в этот раз вдвое меньше прошлогодних). ✨ Исторически - ослабление рубля к концу года (плюс для индекса), хотя в этом году всё сложно. ✨ Приподнятое настроение в предвкушении праздника, жажда позитива. ✨ Сезонная потребность в шопинге: жене хочется обновку, детям - подарок под ёлку, тебе - что-нибудь для любимого портфеля. 👉 Теперь то, что влияет на рынок "по-взрослому". ⚔️ Геополитика. Подарков к новому году никто нам дарить не будет. Всё жёстко и цинично, несмотря на все реверансы. Зато на Западе Рождество, на пару недель все уходят в спячку, как у нас в январе. Затишье, меньше заголовков, а значит и поводов попадать. Решат ввести санкции - отложат их на 2026-й. Если же будет “сделка” (пока не вижу, как) - будет и ралли. И Дед Мороз тут ни при чём. 📊 Ставка. Традиционно в декабре ЦБ проводит заседание (ждём 19-го). Год назад индекс скакнул почти на 20%. Но если бы не политическое решение оставить 21% вместо 23%, было бы отрицательное ралли. Так что, Дед Мороз опять не при делах. Вывод. Перед Новым годом главные драйверы (или триггеры падения, как пойдёт) - мирный процесс и решение по ставке. Оба напрямую связаны, т.е. второе напрямую зависит от первого. А Дед Мороз - он, конечно, существует. И обязательно чем-то нас порадует! 🎅 #акции #ралли #новыйгод

Апдейт по заблокированным бумагам ❄️ Приходится снова возвращаться к этой щепетильной теме, т.к. вопросы (в т.ч в лс) продолжают поступать. Очередной всплеск интереса связан с новыми надеждами на скорое урегулирование конфликта, т.н. “планом Трампа” и т.п. 1️⃣ До сих пор не всем ясно, каких активов могут коснуться планы властей ЕС по их использованию для целей финансирования Украины (хотят согласовать механизм к середине декабря). Ответ: только резервы ЦБ РФ. Инвестиции физлиц отношения к этому не имеют, они остаются замороженными. 2️⃣ Самый наболевший вопрос - “Когда?”. Ответ зависит от множества переменных, с трудом поддающихся логике. “Ткнуть пальцем в небо” можно, но пользы вам от этого никакой. Позиции сторон конфликта на текущем этапе несовместимы, всё остальное - новостной шум! Когда реальные изменения начнутся, отмеряйте еще как минимум несколько месяцев на решение процедурных вопросов Казначейством Бельгии и Европейской комиссией (регуляторы Евроклира). Способа действий по-прежнему три. ✔️ Продажа через брокера на внебирже с дисконтом до 70-80%. Вариант для тех, кто не хочет или не может ждать. ✔️ Подача заявки через посредников (вы не под санкциями). Имеет смысл от $50к из-за комиссий и юридических издержек. Недоступно для ETF Finex, из-за сложных цепочек владения фондами. Есть вероятность, что бельгийский Минфин прекратит рассмотрение заявок, поданных с 1 января 2026 г. ✔️ Бездействие, в ожидании разворота геополитики и снятия санкций. Котировки, в отличие от самих бумаг, не заморожены. ⚠️ Универсального совета быть не может: общее правило легко ломается о частный случай. Остаётся только желать всем нам позитивного исхода событий на переговорном треке. Тогда не только замороженные, но и наши российские активы получат шанс на восстановление! #активы #разморозка #санкции

Что сейчас с удаленным открытием зарубежных банковских карт 🇰🇿 После того, как в Казахстане в прошлом году запретили нерезидентам получать удаленно налоговый номер (аналог нашего ИИН), выбор зарубежных банковских карт, которые можно открыть удаленно ограничился. Напомню, наличие зарубежной карты позволяет забыть про все проблемы, связанные с санкциями и ограничениями. 🇰🇬 Сейчас самые выгодные варианты для дистанционного открытия зарубежных карты для россиян - это банки Киргизии и Таджикистана. Стоимость за удаленное открытие счета под ключ с доставкой физического пластика начинается от 25 т.р. Требуется лишь скан загранпаспорта и рос. телефонный номер. Для чего нужны зарубежные карты: 📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира; 📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.) 📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр. 📌 Вместе со счетом открывается виртуальная карты, которой может пользоваться вся семья вне зависимости от местанахождения. 📌 Возможность переводить рубли из России. Хранить валюту и пр. 🇷🇺 Постепенно стоимость зарубежных карт растет. Очевидно санкции будут преследовать нас еще долгие годы. В конце недели на черную пятницу планирую хорошие скидки в том числе на услугу открытия карт под ключ, кому актуально пишите в лс @AntonVesna.

⚔️ Битва под ковром продолжается 🤺 Греф выступил с открытым забралом против маркетплейсов, обвинив их в уклонении от налогов на ₽1,5 трлн, за счет скидок по картам. Подробности доноса опущу, поскольку все уже в курсе. Но история горячая и продолжает разгоняться. Нам важно понимать перспективы отрасли, и акций OZON в том числе. Учитывая, что Набиуллина предсказуемо заняла сторону подопечных банкиров. 🤜 Маркетплейсы не сдаются: почему банкам можно свои маркетплейсы, а маркетплейсам нельзя свои банки? Скрытые бенефициары Озона и Wildberries тоже не последние люди (гуглите сами), но тут в дело вступают интересы государства и бюджета.

💸 Например, финтехи не могут купить у Минфина ОФЗ на несколько триллионов за раз, а госбанки могут (денег напечатает ЦБ через РЕПО).

🤷‍♂️ Чего бояться финансовым монстрам, ведь весовая категория у конкурентов явно не та? Ответ: долгосрочно - время не на стороне классических банков. И это еще цифровой рубль не подрезал им доходы! А у финтехов - агрессивные темпы роста: 📈 Ozon Банк - в 1п 2025 г. процентный доход вырос на 213% г/г., уже 35 млн активных карт; 📈 Вайлдберриз Банк - динамика схожая; Брокерская лицензия Озона - вишенка на торте🍒. 🛒 E-commerce - 20% оборота розничной торговли, доля продолжит расти (в Азии 50%+). 7 из 10 россиян покупают онлайн, народ плотно подсел на скидки. Этот поезд уже не остановить, необратимо меняется структура потребительского спроса. Трансграничная торговля даёт доступ к дешевым китайским товарам. В опросе ВЦИОМ 80% считают, что запреты приведут к росту цен. Честность скидок оставлю за скобками, иначе придётся обсуждать и честность банков. Как вижу развитие сюжета: 🔹 Маркетплейсам повысят налоговую нагрузку, придумают очередной “сбор”; 🔹 Рост бизнеса замедлится, но уже не развернется вспять; 🔹 Часть скидок заменят кэшбэками и прочими плюшками. 💼 Для долгосрочного портфеля OZON интересен, особенно если дадут дешевле - на общем падении рынка, или на выходе остатков купивших расписки в Евроклире. Скидки - они не только на Озоне выгодны! #OZON #маркетплейсы #банки

Реальность ломает ожидания, но не стратегию! 🎉 Стартовал сезон прогнозов на будущий год. Многие брокеры и УК видят индекс на 30-40% выше текущих. Пример: Альфа выдала цель 3550 пунктов по IMOEX, при “ключе” 12% в 4 квартале 2026-го. 🔮 Аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки и позитивных сдвигов в геополитике. Указывают на то, что у акций низкие мультипликаторы и высокая дивдоходность. Если коротко: 🗣 Акции неприлично дёшевы, а значит, будут дороже; 🗣 Начался переговорный движ, а значит, мы на пути к миру; 🗣 Если входить - то сейчас, потом будет поздно (см. п.1)👆 ⏰ Самое время вспомнить прогнозы по индексу на конец 2025 г. - от 3500 п. до 5000 п. По мере знакомства с реальностью, вслед за ней сдвигаются и уровни. И это лучше, чем стоять на своём, продолжая транслировать инвесторам неадекватные цели! 🤷‍♂️ Зачем вообще читать эту ересь, если всё равно не сбывается? 👉 Дело в том, что любой инвестор нуждается в системе координат, в базовом понимании перспектив. Рынок - это про будущее, а под ожидания набираются в портфель инструменты. Если прогноз позитивный - рисковые, в т.ч. больше акций. Негативный - больше акцента на защитных инструментах - такие как облигации, фонды ликвидности и др. 💡 Накидаю несколько мыслей по теме, у вас наверняка будут свои. 💬 Прогнозы - не бесполезная чушь, они важны для понимания того, как рынок оценивает сегодня своё завтра. 💬 Несбывшийся прогноз - норма. Проблема - не только в маркетинге брокеров, но и в чёрных лебедях. Переменных - миллион. 💬 Теханализ не работает как раньше, сегодня другие триггеры роста и падения. Самая популярная фигура - ставший мемом “стохастик Трампа”. 💬 Моя задача - не угадать, а подготовиться. Не “куда пойдёт рынок”, а что должно быть в портфеле, чтобы пережить слом ожиданий. 🎤 Кстати, если я делюсь своими ожиданиями, то в виде набора сценариев. Никого ни на что не ориентирую, это бесполезно и даже вредно: мы с вами все слишком разные. Пишу только то, что делаю сам, на свои деньги. В частности, что для меня комфортно в текущей ситуации. ✅ Приоритет защитной стратегии. Активный набор позиций в акциях - для отважных, учитывая адский хаос в переговорном процессе. Только единичные идеи на радаре. ✅ Крепкий рубль упрощает мне формирование валютных позиций. Их доля уже в целом устраивает, докупки - только при поступлении новых денег и при серьёзном укреплении рубля. 📊 Раз уж речь про прогнозы, интересно узнать ваши ожидания! 👇👇

“Выбирайте бизнес, а не акции” (Баффетт) ❓ Вопрос: а могут ли акции расти, когда в экономике всё не ОК? Признаемся, на это многие сегодня рассчитывают, ведь рынок ≠ бизнес. То, что мы видим на графике - это прежде всего эмоции толпы + ликвидность, почему бы на этом не заработать? Примеров - масса. ✔️ Финансовый кризис 2008 г. В 2009-м дела не лучше, но рынок бурно растёт. Просто ФРС придавила ставку в пол и врубила печатный станок, который опережал реальность. ✔️ Ковидный 2020-й: ВВП в минусе, люди по всему миру сидят взаперти. Но на биржах уже через 3-4 месяца всё цветёт и пахнет! Триллионы “вертолётных” денег отправили котировки вверх. ✔️ Мемные акции типа GameStop: бизнес умирает, но акции летят на луну. Да что GameStop - пустышка Лензолото торгуется с 2020 г., не ведя никакой операционной деятельности! ✔️ Ключевая ставка и новые налоги давят, отчёты у 80% компаний слабые, дефицит бюджета бьёт рекорды, прогнозы по экономике так себе. Но стоит кому-то (типа Трампа) что-то сказать, и на рынке всё зеленеет, хотя фундаментально НИЧЕГО не изменилось. 🏃‍♂️ Котировки могут “бегать” быстрее реальности, но убежать от неё совсем они не могут. Ликвидность - топливо для роста - финансовые власти берут не из тумбочки. Она либо производится в виде прибыли и налогов, либо печатается (например, через эмиссию ОФЗ). Если экономика слаба, печатать долго не получится: инфляция заставит остановить станок.

👉 С акциями - та же история: переоценка (как и недооценка) - обычное явление, и может длится довольно долго. Но рано или поздно рынок всё приведет к равновесию, и долгосрочно это важнее движения цены в моменте.

💼 Моя установка - всегда задавать себе вопрос: что есть внутри компании? Откуда она будет получать денежный поток через 5 лет, и что остается у неё после выплаты дивидендов (как у SFI с дивдохой 60%)? Большинство инвесторов волнует, куда пойдёт цена завтра или в ближайшие недели. К сожалению, мало кто исходит из того, что покупает не тикер, а долю в бизнесе. #акции #рынок #анализ #ликвидность

📅 Самое важное на этой неделе 24 ноября 📌 Самолет (SMLT) - операционные результаты 10м 2025г. 25 ноября 📌 Циан (CNRU) - финансовые результаты по МСФО за 3кв 2025 г. День инвестора. 📌 Озон Фармацевтика (OZPH) - отчет по МСФО за 3кв 2025 г., СД по дивидендам. 📌 Европлан (LEAS) - День инвестора - вэбинар 11:00мск. 📌 Вуш (WUSH) - отчет по МСФО за 9м 2025 г. 📌 Газпром (GAZP) - СД по инвестиционным проектам. 26 ноября 📌 Диасофт (DIAS) - отчетность по МСФО за 3кв 2025г. День инвестора. 📌 Мосбиржа (MOEX) - отчет по МСФО за 3кв 2025г. 27 ноября 📌 АФК Система (AFKS) - финансовые результаты за 3кв 2025г. 📌 Сегежа (SGZH) - отчет по МСФО за 3кв и 9м 2025г. 📌 РусГидро (HYDR) - отчетность по МСФО за 9м 2025г. 📌 Астра (ASTR) - отчет по МСФО за 3кв и 9м 2025г. 28 ноября 📌 Роснефть (ROSN) - отчет по МСФО за 3кв 2025г. 📌 SFI (SFIN) - отчет по МСФО за 9м 2025г. 👀 За чем следить на этой неделе ⚔️ Геополитика. Результаты первой встречи Украина - США в Женеве 23 ноября, сроки второй встречи. Реакция Москвы на новый план. Экстренный саммит ЕС по Украине - 24 ноября. Дедлайн по ультиматуму Трампа Зеленскому - 27 ноября (перенесут). Вероятно: Зеленский в Вашингтоне, американские генералы в Москве. 🌐 Санкции. Продвижение законопроекта о пошлинах до 500% на покупателей российского сырья в Конгрессе. Закупки российской нефти индийскими и китайскими НПЗ. Продажа зарубежных активов Лукойла. 🇷🇺 Российский рынок. Влияние на рынок переговорных новостей. Недельная инфляция - 26 ноября 19:00мск. Ожидания по ключевой ставке (заседание - 19 декабря). Окончательное принятие бюджета 2026-2028 с новыми налогами. 🇺🇸 Глобальные рынки. Продолжение коррекции/отскок в технологическом секторе. Рынок крипты на фоне общей волатильности. ✊ Всем продуктивной недели! #неделя #рынки #отчеты

🎬 #кино для ленивых инвесторов ⛩ Корейские фильмы, которые на мой взгляд неплохо раскрывают тему финансовых кризисов, уже были в моих рекомендациях. В эти выходные можно посмотреть один из таких: “Большая сделка” (2025), снятый на реальных событиях. ⚡️ Азиатский финансовый кризис 1997 года, который, кстати, стал предвестником дефолта-1998 в России. Крупная компания на грани банкротства. Молодой харизматичный сотрудник инвестиционного фонда втирается в доверие к руководству, изображая желание помочь в спасении тонущего бизнеса. На самом деле за этим стоит масштабная афера по поглощению компании. 🎓 Какие уроки можно извлечь инвестору? 📌 Мир инвестиций, на его высших этажах, - далеко не всегда приятное зрелище, где жажда наживы и предательство - не редкость. 📌 Даже лидер индустрии с многолетней историей и репутацией, может пойти на дно из-за внутрикорпоративных проблем. 📌 Не обладая инсайдом, мы должны учитывать такие риски по умолчанию и не ставить слишком много на одну позицию. ⚠️ P.S. Сцены с употреблением алкоголя (18+) я категорически не приветствую. 🍿 Всем доброго воскресного дня и полезного просмотра!

⤴️ Итоги недели: заход на новый виток позитива 📈 Индекс в очередной раз взбодрился переговорным позитивом и за неделю сделал более 6%. В инвестчатах снова порхают голубки с оливковой веткой в клюве. Трамп 50/50 наш: одной рукой вводит санкции, второй - выдвигает ультиматум Зеленскому. Забыв про первое, рынок радостно реагирует на второе. ✅ Моя стратегия - держать руку на пульсе и контролировать риски. Высокие доходности за пределами рынка акций и приятный курс для входа в валютные инструменты, позволяют пережить турбулентное время не только относительно спокойно, но и с выгодой. 🏆 Топ событий недели 🔸 Дом РФ привлёк на IPO (крупнейшем с 2021 г.) ₽25 млрд по верхней ценовой границе. Пока -2%. 🔸 СД Лукойла рекомендовал дивиденды за 9 мес. в размере 397 руб. (ДД 7,1%), ВОСА - 29 декабря. Бумага отскочила на 10% за неделю. 🔸 Акционеры ПИКа отвергли обратный сплит акций 100:1, предложенный Советом директоров. PIKK за неделю +16%. 🔸 Альфа-банк покупает Европлан у SFI за ₽65 млрд (в 2 раза ниже цены IPO). А СД SFI рекомендовал дивиденды с доходностью 60%, акции SFIN - планка. 🔸 Nvidia отчиталась лучше ожиданий и прибавила к капитализации $230 млрд за 1 день. 💥 Всем хорошего отдыха на выходных! #неделя #рынки #итоги