СМАРТЛАБ
Open in Telegram
🔥Самые интересные и полезные материалы с сайта smart-lab.ru! Читайте, чтобы не упустить важное! По рекламе и ВП: @prsmartlab Контент не является рекомендацией! РКН: https://clck.ru/3KBvQp #GQDBR
Show more
Network:77 801
Subscribers
-1524 hours
-1077 days
-13430 days
Data loading in progress...
Similar Channels
Tags Cloud
Incoming and Outgoing Mentions
---
---
---
---
---
---
Attracting Subscribers
December '25
December '25
+51
in 1 channels
November '25
+362
in 3 channels
Get PRO
October '25
+807
in 1 channels
Get PRO
September '25
+1 158
in 5 channels
Get PRO
August '250
in 4 channels
Get PRO
July '250
in 2 channels
Get PRO
June '25
+188
in 1 channels
Get PRO
May '250
in 4 channels
Get PRO
April '25
+849
in 5 channels
Get PRO
March '250
in 6 channels
Get PRO
February '250
in 5 channels
Get PRO
January '25
+849
in 6 channels
Get PRO
December '24
+371
in 4 channels
Get PRO
November '24
+827
in 4 channels
Get PRO
October '24
+898
in 4 channels
Get PRO
September '24
+755
in 7 channels
Get PRO
August '24
+1 226
in 5 channels
Get PRO
July '24
+758
in 7 channels
Get PRO
June '24
+1 776
in 3 channels
Get PRO
May '24
+1 020
in 2 channels
Get PRO
April '24
+708
in 6 channels
Get PRO
March '24
+812
in 5 channels
Get PRO
February '24
+467
in 7 channels
Get PRO
January '24
+306
in 2 channels
Get PRO
December '23
+226
in 2 channels
Get PRO
November '23
+109
in 2 channels
Get PRO
October '23
+778
in 4 channels
Get PRO
September '23
+1 241
in 4 channels
Get PRO
August '23
+331
in 1 channels
Get PRO
July '230
in 3 channels
Get PRO
June '23
+98
in 6 channels
Get PRO
May '23
+1 555
in 5 channels
Get PRO
April '23
+3 177
in 0 channels
Get PRO
March '23
+1 080
in 0 channels
Get PRO
February '23
+2 146
in 0 channels
Get PRO
January '230
in 0 channels
Get PRO
December '220
in 0 channels
Get PRO
November '220
in 0 channels
Get PRO
October '22
+279
in 0 channels
Get PRO
September '22
+1 518
in 0 channels
Get PRO
August '22
+1 324
in 0 channels
Get PRO
July '22
+582
in 0 channels
Get PRO
June '22
+2 026
in 0 channels
Get PRO
May '22
+3 195
in 0 channels
Get PRO
April '22
+4 388
in 0 channels
Get PRO
March '22
+6 027
in 0 channels
Get PRO
February '22
+4 019
in 0 channels
Get PRO
January '22
+57 641
in 0 channels
| Date | Subscriber Growth | Mentions | Channels | |
| 17 December | 0 | |||
| 16 December | +2 | |||
| 15 December | 0 | |||
| 14 December | 0 | |||
| 13 December | 0 | |||
| 12 December | +13 | |||
| 11 December | +19 | |||
| 10 December | +8 | |||
| 09 December | 0 | |||
| 08 December | 0 | |||
| 07 December | 0 | |||
| 06 December | +3 | |||
| 05 December | 0 | |||
| 04 December | 0 | |||
| 03 December | +6 | |||
| 02 December | 0 | |||
| 01 December | 0 |
Channel Posts
Квартира остаётся Полине Лурье, искусственные брильянты конкурируют с бижутерией🔥Итоги дня
📈Алроса +2.5%
В ювелирных магазинах наблюдаются «рыночные аномалии», связанные с синтетическими бриллиантами. Цены на эти камни на оптовом рынке за последние семь лет упали в 20 раз и продолжают стремительно снижаться. Если в середине 2000-х цена одного карата синтетического бриллианта составляла около $13 тыс., то к 2018 году она уже опустилась до $2000. Сегодня стоимость карата синтетики на оптовом рынке составляет всего $70 – это даже дешевле, чем муассаниты😳
Забавно, буквально недавно спорил с товарищем, что он не сможет на глаз муассанит отличить от настоящего брильянта. Муассаниты уже давно известны, но они не потеснили настоящие брильянты, а стали бижутерией. Как вы понимаете, товарищ топил за синтетические камни😉
📈Самолет +2.2% 📈ПИК +2.2%
Верховный суд РФ во вторник направил на новое рассмотрение дело о сделке с квартирой певицы Ларисы Долиной, передает корреспондент «Интерфакса». «В иске Долиной Ларисы Александровны отказать, дело о прекращении права пользования (на квартиру) отправить на новое рассмотрение в апелляционную инстанцию — Московский городской суд»,- огласила решение судебная коллегия. Суд подчеркнул, что Долиной отказано в оспаривании сделки, право собственности на квартиру остаётся за покупателем до нового рассмотрения дела в суде. Квартира остаётся Полине Лурье🧐 На вторичке снова можно покупать недвижимость!?
📉БСПБ -3.6%
Падает после публикации отчетности по РСБУ. Складывается впечатление, что там очень много набилось физиков (с подачи телеграм каналов конечно), и теперь они все стремятся на выход🤔
📈IMOEX +1%
Сегодня рынок взбодрил перенос пресс-конференция ЦБ на более позднее время (17:00). Трейдеры увидели в этом сигнал к существенному снижению ставки ЦБ. Якобы В. Путин на своей пресс-конференция должен сделать какие-то хорошие заявления. Сегодня СМИ пишут про прогресс в переговорах(собственно как и всегда), но конкретики нет🤷♂️
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1243503
16 101370
| 2 |  Металлы вместо акций: что происходит с палладием, платиной и медью и чего ждать дальше
2025 год показал любопытную вещь: на российском рынке акций можно было легко уйти в минус, а вот в промышленных металлах — неплохо заработать.
Палладий прибавил около +72% в долларах, платина — почти +95%.
15 декабря «Норильский никель» выпустил свой обзор по рынкам металлов и провёл отдельный звонок для аналитиков. Автор поста побывал на этом колле и аккуратно законспектировал ключевые выводы — без домыслов и украшательств.
➖Никель
Картина здесь самая холодная. Профицит на рынке растёт, запасы на биржах увеличиваются. Цены держатся в районе безубыточности — в первую очередь из-за Индонезии, на которую приходится около 60% мирового производства.
Потребление растёт умеренно, на 3–4% в год, в основном за счёт нержавейки. А вот спрос со стороны батарей фактически стагнирует. Вывод простой: ждать роста цен пока рано.
➖Медь
Рынок меди сейчас близок к балансу. Текущее ралли во многом связано с ожиданиями торговых пошлин США — заявления Трампа привели к перетоку запасов с LME в Штаты. При этом в 2026 году возможен дефицит — в том числе из-за проблем на одном из крупных южноамериканских рудников. Да, при высоких ценах идёт замещение меди алюминием, но Норникель по меди в целом настроен оптимистично. Это самый понятный и устойчивый металл в среднесрочной перспективе.
➖Платина
Рост интереса к платине начался на фоне ралли в золоте и поддерживается дефицитом предложения. Китай увеличил импорт — ювелирка частично переключилась с золота на платину. Дополнительный фактор — недопроизводство в ЮАР, ключевом регионе добычи: отставание от планов около 10%. При этом рынок перегружен запасами — около 10 млн унций, и если они выйдут на рынок, цена может резко просесть, даже несмотря на дефицит.
➖Палладий
Палладий скорее догонял платину и золото. Производственных сбоев меньше, так как основной производитель — Россия. Зато предложение сокращается за счёт закрытий и снижения добычи в США и Канаде. Спрос со стороны автопрома остаётся устойчивым: растёт выпуск автомобилей с ДВС и гибридов, которые поддерживают спрос на палладий. Именно изменение структуры автопарка объясняет расхождение динамики палладия и платины.
➖Коротко по выводам
▪️Никель: рост цен преждевременен.
▪️Платина и палладий: рост был во многом инвестиционным, но у платины фундамент выглядит сильнее.
▪️Медь: самый логичный кандидат на дальнейший рост, несмотря на влияние тарифной истории.
Полную версия от Олега Кузьмичева — с цифрами, графиками и деталями читаем на Смартлабе. Если тема металлов интересна — туда точно стоит сходить:
➖https://smart-lab.ru/mobile/topic/1243302/ | 6 649 |
| 3 |  Автоматические стратегии вместо ручного отбора – новая эра розничных инвестиций?
Рынок постепенно смещается от субъективных решений к математике и алгоритмам. Если раньше автоследование сводилось к копированию сделок конкретного трейдера, то теперь появляются полноценные системы, где ключевые решения принимает модель. Один из последних примеров — сервис «Интеллект» от ВТБ Мои Инвестиции, который уже формирует новый ориентир для индустрии.
👉Что такое «Интеллект»?
По сути, это подписочный сервис цифрового консультирования. Пользователь проходит стандартную анкету, система определяет его профиль риска и на этой основе формирует стратегию.
Дальнейший процесс полностью автоматизирован: портфель собирается и обновляется без участия клиента, а решения синхронизируются с моделями и аналитической командой ВТБ Мои Инвестиции.
Главное отличие — отсутствие привязки к конкретному управляющему. Это не «копирование сделок», а гибрид robo-advisor и экспертной аналитики, где алгоритм играет ключевую роль.
👉Сейчас работает 3 направления стратегий:
▪️Консервативная — облигации и фонды, акцент на сохранении капитала
▪️Вечный портфель — баланс акций, облигаций и золота
▪️Искусственный интеллект — стратегия на базе нейросетевых прогнозов и макроданных
Отдельно выделяют последнюю: за 12 месяцев её результат доходил до 40% годовых, что выше типичных значений в сопоставимых категориях риска.
👉Экономика и механика работы
▪️Минимальный вход — от 10 000 ₽
▪️До 30 000 ₽ сервис бесплатен
▪️Далее — 949 ₽ в месяц, количество сделок не влияет на стоимость
▪️Брокерские комиссии отсутствуют
▪️Ребалансировка проходит примерно раз в месяц, клиент видит полную детализацию и комментарии аналитиков
Если переводить в годовой вес, то при капитале до 1 млн ₽ итоговая нагрузка получается в районе 1,1% годовых, что сопоставимо с классическими продуктами доверительного управления, но без переменной комиссии.
👉Зачем это розничному инвестору?
«Интеллект» иллюстрирует тренд, который только начинает оформляться в России: переход от ручного выбора бумаг к алгоритмическому управлению портфелями. Такие сервисы могут стать промежуточным звеном между привычным консультированием и полноценными robo-advisors — особенно если ИИ-модель ВТБ Мои Инвестиции продолжит показывать стабильность на разных фазах рынка.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1243428 | 6 352 |
| 4 |  +3Стрижка купонов и биржевые бури: как жил фондовый рынок Российской империи
Фондовый рынок Российской империи обычно представляют скучно: проценты, ренты, циркуляры Минфина. Но если смотреть не на отчёты, а на личные дневники — картина получается совсем другой.
Одна запись в дневнике — и акции банка падают на десятки процентов. Один слух — и биржа «скачет вверх». Одна революция — и «надёжные» облигации превращаются в бумагу, которую хочется просто спрятать подальше.
В этой истории нет абстрактных «инвесторов». Есть конкретные люди. Банкиры, которые делают миллион на железных дорогах, а потом бегают по Петербургу в поисках ликвидности. Чиновники, которые спорят, можно ли повышать доходность госбумаг, не разрушив доверие. Интеллигенты, живущие «на проценты» и внезапно понимающие, что государственная гарантия — не гарантия вовсе. И даже будущий великий композитор, который играет на бирже как в рулетку, покупая акции на заёмные деньги под слухи о мире.
Это не просто история про XIX–начало XX века. Это история про то, из чего вообще сделан рынок: из доверия, репутаций, слухов, политики и страха. Про то, почему в кризис первыми исчезают не доходности, а вера. И почему в какой-то момент люди перестают верить государству — но всё ещё готовы верить «железу», рельсам и частной собственности.
Кульминация особенно сильная: осень 1917 года. Государственные займы не берут. Зато частные железнодорожные облигации переподписывают в десятки раз. Рынок голосует рублём — и делает это очень честно. Правда, уже через несколько недель окажется, что и этот выбор был иллюзией.
Внутри разбор:
• как выглядели биржевые паники до терминалов и телеграм-каналов,
• почему «чулок» побеждает любые проценты,
• и чем имперский рынок удивительно похож на современный,
В полной версию статьи на Смартлабе. Это редкий случай, когда история рынка читается как живой рассказ, а не как учебник.
👉https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242921 | 6 982 |
| 5 |  В новом выпуске #smartlabonline мы погрузились в главное финансовое событие конца года — Инвестиционный форум ВТБ "РОССИЯ ЗОВЕТ!" в Москве, который стал реальным ориентиром ожиданий перед 2026 годом.
Удалось узнать, как смотрят на рынок институционалы, что выбирает розница, и насколько их взгляды сегодня расходятся или совпадают. Также получилось пообщаться с финансовыми блогерами и Консультантами ВТБ Мои Инвестиции, обсудили их подходы, страхи и ключевые вопросы, которые сегодня формируют поведение инвесторов.
Что внутри выпуска:
👉 Чем живет рынок прямо сейчас? осторожный оптимизм без эйфории
👉 Какие идеи выбирают частные инвесторы, а какие — профи?
👉 Почему интерес к облигациям остается высоким даже на фоне ожиданий снижения ставки?
👉 Где искать рост в 2026 году? Какие сектора чаще всего были упомянуты
👉 LQDT — что будет, если произойдёт резкий отток?
👉 Атмосфера форума — что чувствовалось в кулуарах и какие темы реально волновали участников?
Смотрите в записи
🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO
🌐 ДЗЕН ▎🎬 RUTUBE | 7 028 |
| 6 |  Финансовая картинка дня: «Эффект Родины» в инвестициях
В инвестициях есть устойчивая поведенческая особенность: инвесторы предпочитают вкладываться в активы своей страны, а не в зарубежные. Считается, что такая привязанность мешает диверсификации и снижает качество решений. Вопрос лишь в том, насколько этот эффект реально силён.
👉 Что показывает исследование
В одном из исследований сравнили, как инвесторы разных стран распределяют вложения между американскими активами, национальными бумагами и остальным миром — отдельно по акциям и облигациям. Картина оказалась куда менее однозначной, чем принято считать.
👉 Где «эффект Родины» работает
Самый яркий пример — США. Американцы держат около 78% инвестиций в акции и 77% в облигации внутри страны. Это логично: крупнейший и самый ликвидный рынок мира для них — домашний.
Похожая ситуация в Японии: около 78% вложений в акции и 80% в облигации остаются в национальных инструментах. Здесь сказывается и структура рынка, и особенности инвестиционной культуры.
👉 Где он ломается
А вот Норвегия выбивается из шаблона. Почти половина вложений в акции (около 48%) приходится на США, тогда как доля национальных акций — всего 12%. В облигациях картина схожая: лишь около 19% — внутренние бумаги, остальное — иностранные. То есть «эффект Родины» там практически не работает.
👉 Соседи, но разные подходы
Швеция, напротив, демонстрирует классический патриотичный портфель — основная часть инвестиций сосредоточена внутри страны.
Швейцария и Великобритания выглядят еще интереснее: в акциях они достаточно глобальны, а вот в облигациях резко смещаются в сторону национальных инструментов.
👉 Итог
«Эффект Родины» существует, но проявляется не везде и не одинаково. Он сильно зависит от размера рынка, структуры экономики и инвестиционной культуры. При этом в исследовании нет таких стран, как Китай, Россия и Индия — а без них картина остается неполной.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1243166/ | 7 241 |
| 7 |  Сегежа возвращается в бондовый рынок — ставка на секторный разворот?
Лесная отрасль два года шла под давлением: сильный рубль, высокая ставка, слабый спрос — всё это делало сектор одним из самых проблемных. И именно сейчас на рынок начинают возвращаться эмитенты, прошедшие этот период без критических потерь. Среди них — Сегежа, которая готовит два новых облигационных выпуска: рублевый и юаневый.
Формально разворот в секторе пока неочевиден, но как раз такие фазы часто становятся моментом, когда у качественного эмитента уже стабилизирован баланс, а рынок ещё этого не видит.
👉Параметры рублевого выпуска
Компания выходит на рынок с бумагой серии 003Р-08R: срок 2,5 года, купон раз в месяц и ориентир доходности до 26,82% при удержании до погашения. Размещение назначено на 23 декабря после букбилдинга 18 декабря.
👉Параметры юаневого выпуска
Параллельно следует выпуск 003Р-09R на 100 млн юаней со сроком два года и максимальной доходностью до 16,08%. По датам — аналогично рублевому: 18 декабря букбилдинг, 23 декабря размещение.
👉Что изменилось внутри компании
Ключевое — резкое снижение долга: со 180 до 60 млрд рублей в середине 2025 года. Это один из самых сильных кейсов де-левереджа среди публичных эмитентов последних лет. Сегежа прошла пересборку операционной модели: закрыла неэффективные активы в Сибири, усилила контроль затрат, увеличила долю высокомаржинальной продукции — белой мешочной бумаги, фанеры для СПГ-танкеров, биотоплива.
Компания по сути сместилась от логики «объем любой ценой» к модели роста в качестве. Большая часть разовых расходов уже позади, а эффект от трансформации должен проявляться с 2026 года, когда новые сегменты начнут давать больший вклад в маржу и выручку.
👉Интерес инвесторов — есть ли он?
Ситуация складывается нестандартная: и кредитная история заметно улучшена, и сектор подходит к фазе разворота. Дополнительно у Сегежи сильный валютный буфер — более половины выручки номинировано в валюте, а география партнёров расширена до 40+ стран, причём фокус постепенно смещается на рынки с более высокой маржой. Параллельно цикл снижения ключевой ставки оживляет строительство, а для лесной промышленности это один из главных драйверов.
👉Итог
Сегежа выходит на рынок в момент, когда уже успела перестроить операционную модель и заметно снизила долговую нагрузку. Рублевый выпуск даёт премию к улучшенному кредитному профилю, юаневый — добавляет валютный апсайд. Для инвестора это история, где и компания, и сектор входят в фазу улучшения одновременно — а такие точки рынок обычно замечает последними.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242896 | 7 867 |
| 8 |  No text | 9 273 |
| 9 |  Переговоры продолжаются, результатов пока нет🔥Итоги дня
📈IMOEX +0.3%
Новостные ленты продолжают сливать «инсайды» про переговоры. Представители США всё время заявляют об успешности проходящих переговоров. Конкретики нет, сообщения противоречивы🤷♂️
📈Русал +1.3%
Арбитражный суд Калининградской области полностью удовлетворил иск «Русала» к горно-металлургической компании Rio Tinto и ее структурам о взыскании ₽104,75 млрд. Я сам не проверял, но говорят Rio Tinto не сможет перевод из Австралии отправить😉
📈ГМК Норникель +1.4%
Увеличил оценку профицита на рынке никеля в 2025-26 гг до 200 тыс. т со 120 тыс. т😳
📉Циан -3%
Сообщает о начале принудительной конвертации расписок дочерней компании МКАО «ЦН» (бывшая CIAN PLC) в обыкновенные акции МКАО «ЦН». В принудительной конвертации могут принять участие держатели расписок, которые ранее не смогли конвертировать их из-за иностранных санкций, а их бумаги учитываются в иностранных депозитариях. Для этого им необходимо подать заявку депозитарию «Ракурс Инвест» с 15 декабря 2025 года по 14 апреля 2026 года включительно. Если держатель расписок не подаст заявление, то его бумаги не будут конвертированы🧐
📉Европлан -7.8%
Падают поле дивидендной отсечки. На данный момент падение больше размера дивиденда🤔
📉ЭсЭфАй -1.2%
с 17 декабря обыкновенные акции ПАО «ЭсЭфАй» покинут индекс Мосбиржи создания стоимости в связи с подачей эмитентом заявления об исключении из Программы создания стоимости😳
📈Озон +1.3%
Компания Wildberries & Russ приобрела парфюмерно-косметическую сеть магазинов «Рив Гош», в том числе все 252 магазина. По данным «Интерфакса», за 100% акций прежний владелец получил ориентировочно 6 млрд рублей🧐
📈РуссНефть +1.2
Добыча РуссНефти в 2025г составит 6,14 млн т нефти и 2,08 млрд куб. м газа👍
📈Глоракс +4.7%
SberCIB Investment Research начал аналитическое освещение ПАО «Глоракс» (Glorax), сообщается в материалах инвестбанка. Прогнозная стоимость акций компании, рассчитанная экспертами, составляет 104 рубля за штуку, рекомендация для этих бумаг дается «покупать»🤔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242963 | 19 265 |
| 10 |  Алюминиевый король всея Руси
Человек, который превратил советский алюминий в личное состояние. Встречайте: Олег Дерипаска
Рос в хуторах Краснодарского края, воспитывался бабушкой и дедушкой. Поступил на физфак МГУ и собирался стать ученым-физиком. Но в 1991 году страна, которой нужны были физики, исчезла. Законы Ньютона перестали работать — заработали законы рынка
👉 Первый кэш: сахар и спекуляции
Пока другие студенты учили конспекты, Дерипаска с однокурсниками создал «Военную инвестиционно-торговую компанию». Скупали сахар и металл дешево, продавали дороже. Тогда он понял главную механику России 90-х: внутри — рубли и копейки, снаружи — доллары. Разница оседает у посредника
👉 Почему алюминий
Алюминий — это «упакованное электричество». В России оно дешевое, рабочая сила тоже, а цена на LME — высокая. Идеальный экспортный товар. Дерипаска начал скупать ваучеры у рабочих Саянского алюминиевого завода, ездил по поселкам, меняя акции на продукты, водку и кэш
👉 Алюминиевые войны: Кто реально держал рынок?
В 90-е рынок контролировали не директора заводов, а Trans World Group. В середине десятилетия TWG держала до 70% российского алюминия и стали.
Братья Рубены — финансы и Лондон. Братья Черные — «работа на земле» в России. Классический союз западных денег и местной силы
👉 Главное изобретение: Толлинг (Tolling)
TWG привозила глинозем, заводы перерабатывали его за копейки, а готовый металл уходил на экспорт. Вся прибыль — в офшорах. Заводам — зарплаты, бюджету — ничего. Именно на этой схеме отрасль жила годами
👉 Теневые партнеры
По данным СМИ тех лет, партнером братьев Черных была Измайловская ОПГ и её лидер Антон Малевский. Алюминиевые заводы тогда штурмовали не юристы с папками, а ребята в кожанках. Чтобы твои активы не отжали конкуренты (например, «Уралмашевские» или татарские группировки), нужна была своя армия. Малевский эту армию предоставлял. В такой «теплой» компании Дерипаска стал гендиректором СаАЗа. Ему было 26 лет
👉 Survival mode
TWG считала его управляемым наемным менеджером. Ошиблись. Он перекрыл воровство, жестко зачистил каналы вывоза металла. Были угрозы, стрельба, давление. К концу 90-х TWG начала трещать: конфликты, ослабление покровительства, распад
👉 Рождение Русала
Дерипаска понял: пора становиться собственником. Он провел допэмиссию, размыв доли TWG, объединился с Абрамовичем и выдавил Черных и Рубенов. Так появился «Русский алюминий». Судебные войны в Лондоне Михаил Черной в итоге проиграл
👉 Фактор «Семьи»
В 2001 году Дерипаска женился на Полине Юмашевой — дочери Валентина Юмашева и падчерице Бориса Ельцина. Он вошел в «Семью» буквально. Это дало броню на годы. Развелись в 2018-м — империя уже стояла
👉 Кризис 2008: маржин-колл
К 2008 году Дерипаска был самым богатым человеком России ($28 млрд). Он скупал всё: заводы, стройки, автопром (ГАЗ), аэропорты. Но всё это было в кредит. Когда рынки рухнули, к нему пришёл Коля Маржин. Долги составляли $20 млрд
Его спасло государство (ВЭБ дал денег) и лично Путин (знаменитая сцена «Авторучку мне верните»). Сразу после публичной порки госбанки (ВЭБ и ВТБ) залили долговую яму Дерипаски многомиллиардными кредитами, закрыв те самые страшные маржин-коллы. Фактически, государство спасло его от банкротства и потери активов, которые иначе ушли бы западным кредиторам. Сделка была простой: ты терпишь выволочку на камеру, а мы спасаем твою империю деньгами из казны. Потому что ты плохой парень, но наш парень
👉 Санкции и отказ от контроля
В 2018 году США внесли его в SDN-лист. Чтобы спасти Русал, он отказался от контроля: доля в En+ ниже 50%, независимые директора. Санкции с компаний сняли. Формально — не хозяин. Фактически — влияние сохранилось
👉 Экономический оппозиционер
Сегодня Дерипаска — главный критик Набиуллиной и высокой ставки. Его тезис прост: «Дайте дешевые деньги — построим страну». ЦБ отвечает инфляцией. Этот спор длится годами
👉 Феодал Юга
Он строит империю внутри России. Агробизнес «Кубань», аэропорты Краснодара, Сочи и Анапы, логистика, стройка, Сибирь и Дальний Восток
Полная версия от Мурада Агаева тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242430 | 9 446 |
| 11 |  Медскан строит медицину будущего?
Платформенный подход становится ключевым трендом на российском частном медрынке. Конкуренция все чаще разворачивается не между отдельными кабинетами или клиниками, а между экосистемами, в которых пациент проходит весь медицинский путь — от первичной диагностики и лечения до реабилитации и долгосрочного ухода.
Медскан – один из немногих игроков, который собирает инфраструктуру, которая будет актуальна через десятки лет. Новый шаг в этой стратегии – завершение строительства Центра хронических болезней Golden Care в международном медицинском кластере в Сколково.
👉Почему событие важно?
▪️Во-первых, это недостающий элемент большой платформы
Golden Care – 126 коек и 14,3 тыс. кв. м современной инфраструктуры. Но главное – специализация: гериатрия, реабилитация, паллиативная помощь, лечение тяжелых хронических заболеваний (включая детские). Все это сегменты, где спрос стабильно растет и почти не зависит от макроциклов.
▪️Во-вторых, завершили строительство израильского комплекса – архитектуры будущей платформы
Golden Care дополнил уже существующие клинико-диагностический и терапевтический блоки. Теперь Сколково получает полноценный медицинский кластер международного уровня, а Медскан – уникальный контур услуг, который сложно повторить с нуля. Это уже не история про отдельно стоящую клинику – это почти медицинский «город в городе».
▪️В-третьих, есть одобрение со стороны главы города
12 декабря центр посетил Сергей Собянин, что обычно не бывает просто так, а ради стратегического акцента. Москва похоже делает ставку на высокотехнологичную медицину и международный обмен клиническими практиками.
👉Выводы
Для Медскана – это важный мостик к долгосрочной модели. Если смотреть шире, компания последовательно строит интегрированную платформу, где пациент остается внутри платформы от первого визита до восстановления. А рынок как раз движется именно туда Запуск Golden Care – это шаг, который укрепляет не только позицию Медскана, но и весь сегмент долгосрочной и хронической медицины в России.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242808 | 8 869 |
| 12 |  МКБ | Конец близок?
▪️Капитализация: 247,5 млрд ₽ / 7,4₽ за акцию
▪️Чистый % доход TTM:-145,4 млрд ₽
▪️Чистый ком. доход TTM:14,4 млрд ₽
▪️Чистая прибыль TTM:21,7 млрд ₽
▪️скор. ЧП TTM: 35,9 млрд ₽
▪️скор. P/E TTM: 6,9
▪️P/B:0,7
👉Банк удивительно отчитался за 3кв2025 года, направив на формирование резервов аж 187,6 млрд р, что привело к убытку на уровне чистого % дохода в 157,5 млрд р.
Причина — рост просрочек, которых на 30 июня 2025 в отчетности было мало. Количество кредитов просроченных более чем на 61 день выросло до 26,7%.
👉Банк не растерялся и чтобы не показывать огромный убыток, «нарисовал» 194,9 млрд р разовых прочих доходов и показал прибыль в 21,9 млрд р по итогам квартала.
За счет чего получен такой разовый доход — непонятно. МКБ ситуацию никак не комментирует. Скорее всего, это просто игра со справедливой стоимостью ценных бумаг по сделкам РЕПО.
👉Логично, что убыток в 130 млрд р никто показывать не стал бы, так как это гарантированно распугает клиентов и может привести к непоправимым последствиям. А так за 9м2025 прибыль на уровне прошлого года и акции даже никак не отреагировали, всё супер 👍😁
Кстати, теперь у банка резервы под обесценение составляют аж 315 млрд р (12% от валовой стоимости кредитного портфеля). На 30 июня 2025 года было меньше 5%.
👉Выводы:
Банк торгуется со скор. p/e около 6,9, намного дороже Тинька, Сбера или ВТБ. Дивидендами здесь даже не пахнет, а если они и будут, то мизерные. Облигации или акции держать рискованно, на мой взгляд.
Акции или облигации МКБ есть мало у кого, но нам этот пример наглядно показывает то, как у банков может меняться ситуация буквально за 1 квартал. Это серьезный повод задуматься о том, почему всё так гладко у многих других банков.
#CBOM
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242395 | 8 886 |
| 13 |  +4Строительный сектор возвращается в фокус аналитиков – есть ли фавориты?
Последние месяцы девелоперы всё чаще появляются в стратегиях инвестдомов. Если в 2024–начале 2025 года сектор считался «запретной зоной» из-за ставок и слабой ипотеки, то сейчас настроение меняется: рынок начинает закладывать оживление спроса в 2026 году и пересматривать сильных игроков.
На этом фоне Альфа-Банк выпустил детальный ресёрч по GloraX и начал покрытие с рекомендацией «выше рынка». Интересен не сам факт отчёта, а аргументация, почему именно этот девелопер стал фаворитом.
👉 Почему «выше рынка» и почти двукратный потенциал
Альфа даёт GloraX целевую цену 110 рублей — апсайд около 86% к текущим уровням. Основная причина — темпы роста, которые заметно выше сектора.
По оценкам банка, CAGR продаж GloraX в 2025–2027 годах составит около 35%. Для сравнения: по рынку в целом — 5–20%. Компания уже на 21-м месте в стране по объёму строительства и расширяет географию с 11 до 20 регионов. Опора — региональная экспансия, КРТ и сделки M&A.
Рентабельность тоже выделяется: EBITDA-маржа в 1-м полугодии 2025 — 42%, и даже в консервативном сценарии, по оценке Альфы, она будет устойчиво держаться выше 30%. Здесь играет модель мастер-девелопмента и покупка площадок на ранних стадиях.
👉 Долг и дивиденды — реалистичный взгляд, без иллюзий
Ресёрч не игнорирует риски. GloraX — компания роста с использованием заёмного финансирования, бизнес чувствителен к ставке. Дивидендная политика прописана заранее: выплаты возможны через два года после IPO при контроле чистого долга к EBITDA. По оценке Альфы, в будущем потенциал — около 5 рублей на акцию.
👉 Позиция АТОНа и SberCIB — совпадает
АТОН в своей «Стратегии 2026» также ставит GloraX в группу девелоперов, которые выигрывают от снижения ставок сильнее рынка. Рейтинг — «выше рынка» и один из самых высоких расчетных апсайдов в секторе. Также схожие выводы делает SberCIB в своем отраслевом обзоре. Аналитики оценили GloraX на 104 рубля за акцию, что подразумевает апсайд около 80%. Логика идентичная: нормализация ипотеки плюс снижение доходности ОФЗ откроют второй импульс роста, а региональные игроки с масштабируемой моделью выглядят особенно привлекательно.
👉 Итоги — где место GloraX в этом тренде
Если читать аналитику между строк, GloraX попадает в структурный разворот: рынок постепенно уходит от перегретых столиц в регионы — там сохраняется льготная ипотека, ниже себестоимость и появляются инфраструктурные драйверы.
Стратегия GloraX вписывается в этот тренд: региональная экспансия, высокий темп роста, сильная маржа и масштабируемая модель дают компании преимущество перед сектором. Отсюда — уверенные таргеты Сбера, Альфы и АТОНа на ближайший год.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242733
#GLRX | 9 285 |
| 14 |  +2Альфа банк ждет 3550-3750 к концу 2026 года потому что российский рынок самый дешевый
Аналитики Альфы закладывают рост российского рынка акций на 30–37% в 2026 году без учёта дивидендов. По базовому сценарию индекс МосБиржи может подняться в диапазон 3550–3750 пунктов. Если 2025 год проходит под знаком облигаций, то в 2026 рынок может начать передавать эстафету акциям.
👉 Почему рынок до сих пор такой дешёвый
Российский рынок сегодня дешёв даже относительно самого себя — около 3,8x по P/E широкого индекса. Такая оценка сформировалась не на пустом месте. В 2024–2025 годах рынок закладывал высокие ставки, риск роста налоговой нагрузки, геополитическую неопределённость, дефицитный бюджет и общий переизбыток размещений. Часть этих рисков реализовалась, часть — нет, но важно, что рынок может перестать быть дешёвым не только за счёт роста цен, но и из-за давления на прибыли.
👉 Ключевой аргумент
Главная причина потенциального роста — глубокая недооценка акций на фоне уже пройденного ужесточения ДКП. При снижении ключевой ставки акции вновь становятся конкурентными по отношению к депозитам и облигациям, особенно с учётом высокой дивидендной доходности.
👉 Кого выделяют
В фокусе стратегии — крупные ликвидные компании с устойчивыми денежными потоками. Банки выигрывают за счёт дивидендов и чувствительности к ставке, сырьевые компании остаются защитной экспортной историей, IT и интернет — ставка на восстановление спроса и рост, ритейл и электроэнергетика — на стабильность и предсказуемость.
👉 Риски никуда не делись
Геополитика остаётся фактором неопределённости, но в базовом сценарии Альфа исходит из того, что ситуация перестаёт ухудшаться, а рынок постепенно возвращается к оценке бизнеса, а не заголовков. Основная идея на 2026 год — ставка на снижение ключевой ставки, дивиденды и возврат к более нормальным мультипликаторам. Единственная оговорка — ожидания по самым высоким дивидендам, в частности по ВТБ, выглядят не гарантированными, о чём уже сигнализировал менеджмент банка.
Полная версия тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242514 | 10 286 |
| 15 |  Когда IR начал говорить про капекс и какие-то отраслевые особенности, а ты понимаешь, что дивов не будет | 10 683 |
| 16 |  Трейдер на Polymarket заработал около 300 тысяч, просто предсказывая количество твитов Илона Маска
А ты дальше ищи паттерны на графиках | 12 740 |
| 17 |  ❓Почему Дед Мороз работает один день в году?
Потому что инвестирует с умом!
Пока кто-то играл в угадайку, он просто подписался на Mozgovik Research, собрал портфель по рекомендациям опытных экспертов — и... все. Теперь не переживает.
Потому что анализ на профессионалах.
Хотите так же — без бесконечного мониторинга? ➡️ Подписывайтесь на канал: здесь готовые инвестиционные идеи, взвешенная аналитика и эксперты, которые знают, что делают.
Инвестируйте умнее. Живите спокойнее. | 12 836 |
| 18 |  Базис остановил падение, ДОМ.PФ обещает дивиденды🔥Итоги дня
📈Базис +1.8%
Медленно но верно приближается к цене IPO. Похоже распродажа была вызвана физ. лицами, которые взяли слишком большие плечи для участия в IPO🤷♂️
📈Ростелеком +2.1%
Обыкновенные акции ПАО «Ростелеком» являются неплохим вариантом для инвестиций на будущий год, говорится в комментарии эксперта банка ПСБ Екатерины Крыловой. «Повышению интереса инвесторов к компании способствует IPO подконтрольного „Базиса“, а в 1П26 ждем размещений ГК „Солар“ и „РТК-ЦОД“, если позволят рыночные условия, — отмечает аналитик💪
📉ЦИАН (CIAN) -13.8%
Падает после дивидендной отсечки, на данный момент падение больше размера дивиденда🤔
📈ДОМ.РФ +0.1%
ПАО ДОМ.PФ может выплатить дивиденды в размере 240-245 рублей на акцию по итогам 2025 года, дивидендная доходность к моменту выплаты составит порядка 15%, заявил директор по рынкам капитала компании Александр Талачев. »Мы точно дадим улучшенные прогнозы по прибыли. Если мы сначала довольно консервативно говорили, что чистая прибыль по концу года будет 86 млрд рублей, то мы уже сейчас пересматриваем его в сторону 88 млрд рублей плюс", — сказал он, выступая на конференции «Ведомостей». «Ждем дивиденды где-то 240-245 рублей на акцию, что дает дивидендную доходность к моменту выплаты (это будет где-то конец лета) порядка 15%, а если это привести в ежегодное выражение, то это под 20%», — добавил он🤑
📉Соллерс -1.8%
Ожидает снижения продаж в 2025 году примерно на 20%. Соллерс решит вопрос по дивидендам за 2025г в конце января с учетом инвестпрограммы и комфортного соотношения чистый долг/EBITDA🧐
📉Распадская -2.9% 📉Мечел ап -1.1%
Reuters сообщает, что Индия впервые начнет экспорт угля😔
📉Аэрофлот -1.4%
Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в ноябре 2025 года увеличился на 2,8% в сравнении с тем же месяцем прошлого года, до 4,1 млн человек🧐
📉Озон -0.3%
В рамках buyback в период с 11 ноября по 10 декабря приобрел на Мосбирже 1 068 035 акций для программы мотивации. Акционеры Ozon утвердили дивиденды за девять месяцев в размере 143,6 рубля на акцию🤔
📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242127 | 23 532 |
| 19 |  7 ультранадёжных облигаций с доходностью выше банковских вкладов
Пока эмитенты с низкими рейтингами выстроились в очередь за дефолтами, лучше посмотреть на надёжные компании. Доходность всяко выше банковских вкладов. Не забываем, что в декабре на заседании ЦБ ключ могут снизить (а могут и не снизить).
⚙️ Параметры: рейтинг от AA-, от 1 года, только фиксы, с ежемесячными или квартальными купонами, без оферты и амортизации.
➖Авто Финанс Банк 1Р16, AA
ISIN: RU000A10D9K0
Погашение: 14.02.2028
Доходность: 16,56%
Цена: 102,25%
Купон: 16,65%
ТКД: 16,28%
Купонов в год: 12
➖ПГК (Первая Грузовая Компания) 3Р1, AA
ISIN: RU000A10CWF7
Погашение: 14.09.2028
Доходность: 16,89%
Цена: 100,1%
Купон: 15,75%
ТКД: 15,74%
Купонов в год: 12
➖Позитив 1Р3, AA
ISIN: RU000A10BWC6
Погашение: 12.04.2028
Доходность: 16,19%
Цена: 105,66%
Купон: 18%
ТКД: 17,03%
Купонов в год: 12
➖ЕвразХолдинг Финанс 3P4, AA
ISIN: RU000A10CKZ0
Погашение: 13.02.2028
Доходность: 16,11%
Цена: 97,9%
Купон: 13,9%
ТКД: 14,19%
Купонов в год: 12
➖ПКТ (Первый контейнерный терминал) 2P1, AA-
ISIN: RU000A10DJH8
Погашение: 15.11.2029
Доходность: 16,42%
Цена: 101,44%
Купон: 16%
ТКД: 15,76%
Купонов в год: 4
➖Новотранс 2P1, AA-
ISIN: RU000A10DCF7
Погашение: 16.10.2028
Доходность: 16,28%
Цена: 101,88%
Купон: 16%
ТКД: 15,7%
Купонов в год: 12
➖АФК Система 2Р3, AA-
ISIN: RU000A10BY94
Погашение: 24.03.2027
Доходность: 18,03%
Цена: 105,5%
Купон: 21,5%
ТКД: 20,38%
Купонов в год: 12
Все эти эмитенты у igotosochi в портфеле имеются, но это не значит, что все они без проблем. Например, у АФК внушительная долговая нагрузка, да и у остальных она тоже не минимальная. Диверсифицируемся и не забываем о том, что никаких «на всю котлету». Доходность выше вкладов, но вклады застрахованы.
Тем не менее, риски тут намного ниже, чем по BBB и уж тем более BB и B-рейтингам. Для консервативной части портфеля покупаете такие?
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241788 | 9 333 |
| 20 |  Почему ж/д вновь становится интересной темой для инвесторов?
Рынок транспортного машиностроения редко оказывается в центре внимания инвесторов, но, как показывает 2025 год, в этом секторе формируется одна из наиболее структурных историй роста.
Во время вебинара Московской Биржи и Группы Синара [презентация - по ссылке] особый акцент был сделан на работе ведущего машиностроительного российского холдинга “Синара-Транспортные Машины”, который в том числе производи и обслуживает всем нам известные “Ласточки” (которые в импортозамещенном варианте называются “Финист”.
👉 Предварительные результаты “Синара-Транспортные Машины” по итогам 2025 года
▪️Выручка — 113,8 млрд руб., на уровне прошлого года, несмотря на снижение инвестпрограммы РЖД.
▪️Структура поддерживает стабильность: сервис и ремонт ж/д техники — 35% выручки; продажи электровозов и электропоездов — сопоставимая доля год к году; просадка по путевой технике и тепловозам малозаметна (формируется отложенный спрос).
▪️EBITDA — 12,6 млрд, маржа — 11,1%. На результат повлияли защитный механизм регулирования цен, обеспечивающий целевую рентабельность, и масштабная внутренняя оптимизация (эффект — 12,7 млрд, 11% выручки).
👉 Ключевые драйверы роста
Главный фундамент — высокоскоростная магистраль Москва–Петербург. Контракты на 43 поезда уже подписаны, новые корпуса завода для выпуска высокоскоростных поездов готовы на 47%, первые поставки — 2028 год. Только этот проект даст холдингу около 121 млрд руб. дополнительной выручки. При строительстве ВСМ в Минск, Екатеринбург, Адлер, Рязань потребность может вырасти до 300.
Параллельно СТМ запускает новую технику: электровоз «Орлец», тепловоз 2ТЭ35А, двигатели ДМ-185. Серийное производство ожидается с 2027 года. По оценке менеджмента, выручка СТМ может вырасти до 400 млрд руб. к 2030 году — почти х4 от уровня 2025-го.
👉 Что по долгу?
Долг с учетом масштабных инвестпроектов может вырасти до 4,9х NetDebt/EBITDA, но его структура комфортная: весь портфель — в рублях, 67% привязано к ключевой ставке (выгода от будущего снижения ставки).
Также объявлены обновленные параметры облигаций: 17 декабря 2025 — оферта; новый купон — 18,5% годовых; эффективная доходность — около 19,8% при погашении в 2027 году.
👉 Итог
“Синара-Транспортные Машины” — редкий кейс сочетания устойчивой бизнес-модели и мощного долгосрочного драйвера: ВСМ + новая линейка техники. На горизонте 2026–2030 холдинг выглядит одной из наиболее недооцененных историй реального сектора.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1242044 | 9 210 |
